近期,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(下稱中基協(xié))相繼發(fā)布私募規(guī)范文件,其中部分條款引發(fā)許多私募的“保殼”需求。4日,期貨日報聯(lián)合永安期貨上海分公司在上海舉辦了一場“私募新規(guī)解讀交流會”。來自券商、期貨公司及律師事務所的人士在會上解讀了私募新規(guī),并亮出各自拿手的服務項目。 會上,中信建投證券上海分公司金融部區(qū)域經(jīng)理朱亦文介紹了私募“保殼”需要注意的事項:首先,已登記,而尚未備案的私募基金管理人需要通過基金從業(yè)資格考試。其次,基金管理人首次申請備案私募基金產(chǎn)品之前,應按要求補提私募基金管理人登記法律意見書。再次,基金管理人需在每年的4月底之前提交經(jīng)會計師事務所審計的年度財務報告。最后,私募基金管理人需找一家公司合作發(fā)行產(chǎn)品。 “20世紀70年代至今,國外對沖基金資產(chǎn)管理規(guī)模從500億美元增長到兩萬億美元,增長約40倍。與此同時,對沖基金多元化、實效化、專業(yè)化的業(yè)務需求進一步促進了PB業(yè)務(主經(jīng)紀商業(yè)務)的發(fā)展與成熟,逐漸形成了目前較為成熟的PB業(yè)務體系?!敝煲辔姆Q,國內PB業(yè)務越來越成熟,在此背景下,中信建投證券能為專業(yè)投資者提供產(chǎn)品設計、銷售管理、投資研究、交易經(jīng)紀、資產(chǎn)托管,以及估值核算、份額等級、投資清算、信息披露、風險管理等一攬子綜合金融服務方案。 永安期貨資管部項目經(jīng)理蔡昉在會上表示,由于期貨公司暫未獲得托管、外包牌照,所以很多服務都是免費的?!拔覀児镜呢敻还芾碇行呐c私募機構開展了很多合作,主要是以服務為主。比如幫他們設計產(chǎn)品,聯(lián)系托管機構,做產(chǎn)品前期的準備工作,甚至做一些銷售及風控方面工作?!辈虝P表示,另外,如果私募有產(chǎn)品需要期貨公司的投資經(jīng)理,期貨公司也可以作為其投顧。 除了要在規(guī)定時間內發(fā)產(chǎn)品外,取得律師意見書也是私募“保殼”過程中必不可少的環(huán)節(jié)。對此,大成律師事務所高級合伙人曲峰解讀說,監(jiān)管層的目的是,私募需要把應披露的信息都披露出來,不能存在隱瞞、遺漏或誤導性陳述等,“有的私募會借用牌照,打著私募基金管理人的幌子去做一些跟基金不搭界甚至是違法的業(yè)務”。 曲峰還表示,除了必須及時備案基金產(chǎn)品外,私募還需報送季度信息、年度信息以及重大信息的更改。 中基協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示,截至2016年1月底,中基協(xié)已登記私募基金管理人25841家。已備案私募基金25461只?!皩嶋H上已經(jīng)登記但沒有發(fā)行私募基金產(chǎn)品的私募就有1.7萬家?!鼻逭f,監(jiān)管層會淘汰一部分不合規(guī)的私募。 那么,未來私募基金將以何種形式存在?在曲峰看來,私募基金未來將更多以契約型基金的形式存在,“這種形式更靈活,不管是投PE還是二級市場,都可以采用這種形式。它不需要再設立一個有限合伙企業(yè)或公司,有效降低了稅負,把投資人和管理人之間,由原來的必須形成一個有限載體的投資加管理關系,變成了單一的委托關系”。 責任編輯:張文慧 |
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