延續(xù)上周強(qiáng)勢,13日滬銅盤中三度觸及漲停價(jià)位,成交量再度刷新紀(jì)錄高點(diǎn):期銅市場交易熱情空前升溫。

　　現(xiàn)貨升水高企

　　13日，滬銅主力7月合約開盤旋即漲停，此后因部分多頭獲利了結(jié)而有所回落,但盤中強(qiáng)勢絲毫未減。截至收盤，主力907合約報(bào)40190元/噸，大幅上揚(yáng)2220元，漲幅達(dá)5.85%。同日，滬銅總體成交量達(dá)到1118958手，創(chuàng)出該品種上市以來的歷史新高。

　　同日，長江有色金屬市場銅現(xiàn)貨價(jià)格上午報(bào)44740-44840元/噸，均價(jià)較上周五上漲3190元，升水?dāng)U大至900-1000元。而從13日到15日，滬銅期貨當(dāng)月合約僅剩兩個(gè)交易日。對空頭來說，如果無法交付現(xiàn)貨，就不得不平倉離場，這將進(jìn)一步推高銅期貨價(jià)格。13日，滬銅期貨當(dāng)月合約904合約收報(bào)43840元/噸，上漲6.98%，這也是該合約連續(xù)第三日漲停。

　　銀河期貨研究員車紅云認(rèn)為，13日904合約尾盤持倉減少4230手至5940手，即使如此，涉及交割量仍在1.5萬噸左右。而上海期貨交易所注冊倉單不足6000噸，因此當(dāng)月空頭壓力依舊顯著，后市在其回補(bǔ)推動下，銅價(jià)仍有沖高可能。

　　此前，上期所銅庫存已經(jīng)連續(xù)五周下滑，10日公布的數(shù)據(jù)為18766噸，較之前一周下滑4142噸。

　　不過，邁科期貨分析師鄧宏認(rèn)為，13日現(xiàn)貨升水達(dá)1000元，高價(jià)讓下游廠家不敢購買，但交割前空頭面臨壓力還會拉動期價(jià)上漲，而下游恐高不愿意接盤，交割后可能出現(xiàn)較大震蕩，因此目前價(jià)格漲幅過大，價(jià)格正進(jìn)入敏感區(qū)域。

　　現(xiàn)貨市場也表現(xiàn)強(qiáng)勁。廢雜原料供應(yīng)受限激勵(lì)進(jìn)口量不斷增加。海關(guān)數(shù)據(jù)上周五數(shù)據(jù)顯示，中國3月未鍛造的銅及銅材進(jìn)口374957噸，較2月的329311噸上升14%，再創(chuàng)月度紀(jì)錄新高。有分析認(rèn)為，LME銅庫存因?yàn)橹袊M(jìn)口不斷走低而持續(xù)攀升，且由于部分貿(mào)易商的進(jìn)口訂單已延續(xù)至5月之后，投資者對于中國銅進(jìn)口將持續(xù)上揚(yáng)還抱有預(yù)期。

　　實(shí)體消費(fèi)預(yù)期回暖

　　隨著銅價(jià)上揚(yáng)，下游訂單也因此備受激勵(lì)。易貿(mào)資訊對銅加工企業(yè)調(diào)查顯示，19家受調(diào)查的銅管企業(yè)4月整體開工率為81.6%，同比持平，環(huán)比上升10.3%，開工率繼續(xù)回升。有47%的企業(yè)預(yù)期下月訂單與本月持平，因?yàn)?、4、5月是傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，訂單量有望保持平穩(wěn)。有21%的企業(yè)表示，受銅價(jià)上揚(yáng)影響，終端企業(yè)追漲備貨，下月訂單將有增加。而有16%的企業(yè)認(rèn)為，下月訂單將出現(xiàn)萎縮，主要原因是4月訂單一般處于高位，5月需求逐步減弱，而且這些企業(yè)認(rèn)為銅價(jià)高漲將不利于下游訂單增加。

　　易貿(mào)資訊在其發(fā)布的《中國銅周報(bào)》中認(rèn)為，廢銅供應(yīng)緊張局面尚未緩解，銅進(jìn)口處于高位，國產(chǎn)銅市場偏緊局面仍將維持。而下游開工率維持現(xiàn)有水平并小幅增加，而且交割臨近，空頭回補(bǔ)推動的反彈行情有可能延續(xù)。