今日（3月4日）大宗商品集體上漲。橡膠漲4.78%、滬錫漲4.78%、PP漲3.4%、滬鎳漲3.1%、棕櫚漲2.4%，鐵礦、滬銅、塑料、滬金、熱卷、淀粉、滬銀、菜粕、PVC、豆油、滬鋁漲幅均逾1%；跌幅方面，焦煤跌1.98%。

油脂庫銷比較去年偏緊

節(jié)后油廠開機(jī)率恢復(fù)偏慢，2月、3月國內(nèi)大豆進(jìn)口到港量分別為420萬噸、520萬噸左右。豆油因進(jìn)口倒掛進(jìn)口稀少，棕油2、3月到港同樣不多。節(jié)后油廠開機(jī)率恢復(fù)偏慢，加上春節(jié)前備貨消化，豆油庫存較節(jié)前下降幅度較大。但是從3月開始，豆油隨著開工率提高庫存上升，棕油因到港偏少而庫存下降。

后市來看，油脂短期在南美大豆豐產(chǎn)上市和菜籽油、豆油拋儲壓力下仍將調(diào)整，但油脂庫銷比較去年偏緊。操作上，可維持暫時(shí)觀望，待企穩(wěn)后可以逢低做多。

成本支撐 玉米淀粉階段性反彈行情逐步兌現(xiàn)

本周，玉米、淀粉期價(jià)聯(lián)袂反彈。繼周二玉米、淀粉9月合約漲停后，周三、周四繼續(xù)振蕩上行?，F(xiàn)貨市場，春節(jié)過后東北臨儲繼續(xù)收購，東北玉米庫存有限，華北玉米供應(yīng)全國。3月玉米現(xiàn)貨價(jià)格上漲帶動淀粉成本上行，此前市場預(yù)期的玉米、淀粉階段性反彈行情逐步兌現(xiàn)。

下游消費(fèi)市場方面，3月工廠、學(xué)校陸續(xù)開工、開學(xué)，酒店食堂等餐飲行業(yè)食品用淀粉消費(fèi)增加，消費(fèi)企業(yè)淀粉采購意愿增強(qiáng)。同時(shí)，貿(mào)易商考慮到玉米拋售政策利空影響仍在蔓延，淀粉貿(mào)易企業(yè)庫存有限。在下游消費(fèi)恢復(fù)、貿(mào)易商低庫存等利多因素疊加之后，淀粉廠提價(jià)意愿增強(qiáng)。

焦煤：期貨偏軟 現(xiàn)貨無變化

近期鋼材價(jià)格再次強(qiáng)勢拉漲，市場熱情再次點(diǎn)燃，不少鋼廠都將復(fù)產(chǎn)，前期一度關(guān)停的部分鋼廠也已經(jīng)快要再次出產(chǎn)品。在年后資金面趨于寬松，一線房地產(chǎn)市場再次火爆，市場對于后市前期相對樂觀。在下游市場轉(zhuǎn)好后，煤焦企業(yè)也有跟漲要求，但是鋼廠對于上游煤焦價(jià)格的提漲還是持比較強(qiáng)烈的抵觸情緒。一是鐵礦石價(jià)格大幅攀升吞噬煤焦價(jià)格空間，二是目前需求尚未兌現(xiàn)，鋼廠仍顯控制原料成本。所以目前煤價(jià)價(jià)格上行還是面臨不小阻力，暫時(shí)還是只能觀望為主。