樓市短期火爆對(duì)鋼市刺激作用有限,需對(duì)當(dāng)前漲升保持謹(jǐn)慎 最近,受信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期、房地產(chǎn)回暖等因素刺激,螺紋鋼期貨出現(xiàn)快速拉升。但短期漲幅較大可能透支預(yù)期,需求端配合有限,加之2000點(diǎn)關(guān)口臨近,反彈阻力逐漸增強(qiáng),預(yù)計(jì)螺紋鋼期貨將重回振蕩格局。 信貸寬松點(diǎn)燃做多熱情 央行數(shù)據(jù)顯示,1月人民幣貸款增加2.51萬億元,投放規(guī)模已超2009年1月,創(chuàng)單月歷史新高;1月社會(huì)融資規(guī)模增量為3.42萬億元,環(huán)比增長(zhǎng)1.61萬億元,同比增長(zhǎng)1.37萬億元。新增貸款將主要用于房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面,疊加螺紋鋼庫(kù)存較低、產(chǎn)量下降等因素,投資者做多熱情被點(diǎn)燃。 自去年12月1日至今年2月29日,螺紋鋼主力1605合約累計(jì)反彈約21%,本周二最高上行至2010元/噸?,F(xiàn)貨市場(chǎng)隨之上漲,本周天津、上海和廣州螺紋鋼現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為1980元/噸、1920元/噸、2150元/噸,均較上周上漲10—50元/噸。但現(xiàn)貨漲幅小于期貨,期現(xiàn)差價(jià)逐漸縮小,這說明螺紋鋼期貨上漲更多體現(xiàn)的是市場(chǎng)積極預(yù)期,而基本面改善方面的作用有限。 利潤(rùn)回升刺激鋼廠復(fù)產(chǎn) 隨著鋼材價(jià)格回升,鋼企盈利狀況出現(xiàn)明顯改善。Mysteel調(diào)查的163家鋼廠盈利面為38.65%,為近9個(gè)月以來新高。在利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下,鋼企復(fù)產(chǎn)積極性逐漸增強(qiáng)。截至2月26日,全國(guó)鋼廠高爐開工率已經(jīng)上升至74.31%,唐山地區(qū)高爐開工率已恢復(fù)至去年11月中旬水平,開工率達(dá)83.54%。 中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,2016年2月上旬會(huì)員鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為156.11萬噸,旬環(huán)比增長(zhǎng)3.68%。截至2016年2月上旬末,會(huì)員鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1384.57萬噸,較上一旬末增長(zhǎng)15.23%。鋼廠高爐開工率恢復(fù),鋼鐵產(chǎn)量和庫(kù)存齊增將對(duì)螺紋鋼價(jià)格構(gòu)成壓制。 房地產(chǎn)行情改善有限 最近,中央和地方房產(chǎn)新政頻出,樓市升溫,節(jié)后首周32個(gè)主要城市商品住宅成交面積環(huán)比大幅上漲673.2%,同比上漲超過500%。其中一線城市尤其火爆,春節(jié)過后,北京、上海、廣州、深圳四個(gè)一線城市房地產(chǎn)成交環(huán)比上漲2171.8%,同比上漲830.6%。一線房地產(chǎn)火爆,提振期貨市場(chǎng)投資者信心。 值得注意的是,雖然目前房地產(chǎn)銷售面積出現(xiàn)回升,但新房開工面積和施工面積尚未出現(xiàn)明顯回升,因此樓市火爆能否帶動(dòng)螺紋鋼需求改善仍需進(jìn)一步觀察。相對(duì)于火爆的一、二線樓市,三、四線城市房產(chǎn)市場(chǎng)反應(yīng)平淡。目前決定地產(chǎn)中長(zhǎng)期發(fā)展的因素并未發(fā)生根本轉(zhuǎn)變,房地產(chǎn)行業(yè)改善的持久性有待觀察,樓市短期火爆對(duì)螺紋鋼刺激作用有限。 鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型、信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期和地產(chǎn)刺激政策,促使螺紋鋼期價(jià)節(jié)節(jié)攀升,但我們認(rèn)為當(dāng)前鋼鐵行業(yè)供需矛盾并沒有出現(xiàn)根本性改變,產(chǎn)能清理任重道遠(yuǎn),并不能一蹴而就。供給側(cè)改革推進(jìn)程度和貨幣政策寬松程度將決定未來行情走勢(shì),因此我們建議投資者對(duì)當(dāng)前反彈保持謹(jǐn)慎。 責(zé)任編輯:黃榮益 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位