監(jiān)管機(jī)構(gòu)和交易所最新倉位變動數(shù)據(jù)反映，對沖基金對于原油價格的前景看法正在變得較為正面。不過，對沖基金轉(zhuǎn)而看多的是布倫特原油，并非美國原油。

以2月23日來看，對沖基金等資產(chǎn)管理公司共計持有三大原油期貨以及期權(quán)(選擇權(quán))合約的凈多倉相當(dāng)于3.83億桶原油。

合計凈多頭倉位在過去11周中有八周增加，脫離12月8日觸及的近期低點(diǎn)2.30億桶。

但對沖基金等資產(chǎn)管理公司凈多倉的增加一直集中在布倫特原油而非美國原油。

在歐洲期貨市場(ICE Futures)的布倫特原油期貨和期權(quán)凈多倉從1.83億桶跳增逾1億桶，至3.2億桶。

而在ICE和紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)交易的美國原油期貨和期權(quán)凈多倉則上升不到2,000萬桶，由4,700萬桶增至6,300萬桶。

對油價短期展望的極度悲觀氛圍在12月和1月初達(dá)到高點(diǎn)，但近來似乎消退一些。外界的信心已經(jīng)增強(qiáng)，相信市場正熱烈展開期盼已久的供需重新平衡進(jìn)程，那可能有助2016年稍后的庫存及價格穩(wěn)定。

美國頁巖油生產(chǎn)商似乎終于抵不住低油價的壓力，過去一個月里被閑置的活躍鉆機(jī)數(shù)超過100個，許多生產(chǎn)商現(xiàn)正公開談?wù)?016年要減產(chǎn)。

與此同時，根據(jù)最新的每周及每月數(shù)據(jù)，美國公路交通運(yùn)量及汽油需求持續(xù)快速增長。但對沖基金及投資顧問和經(jīng)理人強(qiáng)烈傾向通過布倫特原油、而非美國原油來做多。

有人擔(dān)心，美國在岸原油存儲設(shè)備可能不足，尤其是在庫欣(美國原油期貨合約交割地)。美國原油期貨合約正價差(遠(yuǎn)期升水)的程度，比布倫特原油要深，正反映這種憂慮。

正價差的情況，令市場參與者要展延一布倫特原油多頭部位的成本，比美國原油便宜得多。布倫特原油從4月至7月正價差僅1.33美元/桶，同期美國原油正價差為4.00美元/桶。

北京時間20:21，布倫特5月原油期貨報36.87美元/桶；美國NYMEX 4月原油期貨報34.19美元/桶。