國內對交通運輸政策性支持和原油反彈，令瀝青多頭蠢蠢欲動，期價迎來技術性反彈，但供需關系的利空還將導致瀝青期價回歸低位區(qū)域震蕩。

其一，政策性利多，近期，國家發(fā)展改革委發(fā)布了《關于當前更好發(fā)揮交通運輸支撐引領經濟社會發(fā)展作用的意見》，為解決薄弱環(huán)節(jié)和“瓶頸”制約，指出要積極推進三大戰(zhàn)略重大項目：“一帶一路”交通走廊、京津冀發(fā)展交通一體化及長江經濟帶綜合立體交通走廊。上述項目要發(fā)展道路設施，需要大量瀝青原料投入，由此將對國內瀝青消費需求產生中長期提振作用。2015年國內高速公路里程為12萬公里，同比2014年的11.19萬公里增加0.81萬公里，按照1000噸/公里的瀝青消耗量計算，去年瀝青消費需求增量為810萬噸。

其二，供需依然偏空，雖然鐵路建設成本遠遠高于公路建設，但鐵路建設在戰(zhàn)略、安全、速度等方面相對于公路均占據優(yōu)勢，而由于管理不善，導致公路經營出現虧損，致使國內交通建設固定資產投資依然偏向于高鐵建設，因此瀝青消費需求增長依然緩慢。不考慮進口因素，2015年國內瀝青產量和表觀消費量分別為3244萬噸和3681萬噸，分別同比增長10%和9%，產量增長幅度高于消費量增長幅度，而目前國內瀝青產能合計高達3850萬噸左右，因此瀝青市場依然處于供過于求狀態(tài)，由此對瀝青消費產生利空作用。

其三，結構性過剩顯著。目前，瀝青產品應用已推廣到建筑行業(yè)，用作房屋的防水、防腐、防銹、防漏涂層面；農業(yè)噴灑在土壤表面，起到保溫、減少水分蒸發(fā)、防止肥料流失的作用；電氣工業(yè)，可用瀝青做絕緣材料和電纜保護層。但普通道路瀝青生產廠家眾多，而專業(yè)瀝青行業(yè)進入壁壘較高，專業(yè)瀝青生產廠家較少。

其四，季節(jié)性和上游利空，季節(jié)性因素顯示，由于瀝青需要達到100攝氏度才能具有流動性，因此道路修筑工程多在夏季進行，每年僅有7-10月是瀝青需求旺季。目前雖然冬去春來，但國內大部分地區(qū)氣溫偏低，公路建設基本處于停工期，處于瀝青消費需求淡季，因此對瀝青價格也構成季節(jié)性偏空影響。

從瀝青與原油的聯(lián)動效應分析，瀝青是原油蒸餾后的殘渣，和原油關聯(lián)度較高，國內瀝青價格與原油相關系數達到75%。目前國際原油價格探底回升，促使瀝青價格聯(lián)動技術性反彈，但兩者均未有大漲跡象。