近期，券商似乎被戴上了緊箍，繼國泰君安之后，長城證券也因違規(guī)開戶領(lǐng)到了新三板的罰單。在業(yè)內(nèi)人士看來，券商在市場運行的各個環(huán)節(jié)都起著關(guān)鍵作用，但隨著掛牌企業(yè)數(shù)量的不斷增長，頻出擦邊球甚至違規(guī)行為，而監(jiān)管層近日的“嚴打”，似乎意味著新三板的從嚴監(jiān)管從券商開了頭。

兩家券商接連領(lǐng)罰單

自去年上半年市場出現(xiàn)大量墊資開戶行為后，投資者的適當性管理就成了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)監(jiān)管的重點工作之一，然而違規(guī)行為在收斂一段時間之后于近日再度被提起，緣由是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對長城證券開出的罰單。

上周長城證券遭到了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的點名。由于長城證券未切實履行投資者適當性管理職責，在投資者適當性認定及開通投資者權(quán)限方面存在違規(guī)行為，被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取了出具警示函、責令改正的自律監(jiān)管措施。

據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)通報，2016年1月11日，長城證券在審核合伙企業(yè)客戶申請開通參與掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓權(quán)限的相關(guān)材料時，僅根據(jù)合伙協(xié)議認定其滿足實繳資本500萬元以上人民幣的資產(chǎn)要求，并于系統(tǒng)內(nèi)單邊為其開通了參與掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓的權(quán)限，導致該合伙企業(yè)越權(quán)買入掛牌公司股票。

值得注意的是，這已經(jīng)是進入2016年以來，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)開出的第二張罰單。

就在1月29日，國泰君安遭到了新三板的頂格處理。為執(zhí)行部門“賣出做市股票、減少做市業(yè)務當年浮盈”的交易策略，國泰君安做市業(yè)務部曾對圓融科技等16只股票以明顯低于最近成交價的價格進行賣出申報，造成上述股票尾盤價格大幅波動。就此，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做出“給予國泰君安證券股份有限公司公開譴責，給予王仕宏公開譴責，給予陳揚、李仲凱通報批評”的決定。此外，由于上述行為擾亂了市場秩序，國泰君安還被證監(jiān)會限制新增做市業(yè)務3個月。

券商問題行為并不少

主辦券商制度是新三板基本制度安排之一，目前設有三類主辦券商業(yè)務：服務于公司掛牌的推薦業(yè)務，代理買賣股票、開戶的經(jīng)紀業(yè)務，以及發(fā)布買賣雙向報價的做市業(yè)務。主辦券商作為重要市場參與人，在市場運行的各個環(huán)節(jié)都起著關(guān)鍵作用。

由于監(jiān)管規(guī)則不完善、從業(yè)人員經(jīng)驗不足、執(zhí)業(yè)態(tài)度不嚴謹?shù)仍颍鬓k券商在市場中出現(xiàn)很多違規(guī)行為。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年全年，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)先后對31家主辦券商、2家做市商采取了自律監(jiān)管措施。2016年以來，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)一共做出了9次自律監(jiān)管，其中針對券商做出的自律監(jiān)管措施有6次，國泰君安和長城證券正是這6家中的兩家。

在已經(jīng)披露的監(jiān)管信息中，可以看出主辦券商的違規(guī)問題可謂多種多樣。例如安信證券曾因自營賬戶與做市賬戶同時持有同一只做市股票而被約見談話、責令改正；東北證券曾因未能勤勉盡責，未能督導掛牌公司規(guī)范履行信息披露義務被約見談話；光大證券更是曾經(jīng)因為在事前審查時未能發(fā)現(xiàn)掛牌公司年報存在重大遺漏而被要求提交書面承諾；英大證券在提供做市服務的過程中，以大幅偏離行情價格申報并成交而接到過警示函……

從嚴監(jiān)管是必然趨勢

在一位分析人士看來，券商是否規(guī)范執(zhí)業(yè)、勤勉盡責是市場能否健康發(fā)展的關(guān)鍵。隨著掛牌企業(yè)數(shù)量的不斷增加，監(jiān)管趨嚴是新三板發(fā)展的必然趨勢。

值得注意的是，就在國泰君安被處罰的當天，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)還發(fā)布了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價辦法(試行)》，該評價體系以主辦券商各項業(yè)務出現(xiàn)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量負面行為記錄為基礎，結(jié)合自律監(jiān)管措施、紀律處分、行政監(jiān)管措施和行政處罰，對主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量進行評價，一旦負面行為被發(fā)現(xiàn)，就將被扣分。據(jù)了解，該評價體系將于4月1日起正式實施，已取得推薦、經(jīng)紀或做市業(yè)務備案函的所有主辦券商都將被納入評價系統(tǒng)。

在一位民生證券分析師看來，隨著監(jiān)管不斷趨嚴，制度套利空間將逐漸縮小，券商執(zhí)業(yè)評價辦法的發(fā)布及對國泰君安做市部門的處罰就是監(jiān)管層“亮劍”的標志，主辦券商勤勉盡責的責任約束將會加強。