英國在工業(yè)革命之后，國力迅速上升。1860年英國制造業(yè)占世界經(jīng)濟(jì)總量高達(dá)19.9％，成為世界經(jīng)濟(jì)史上第一個被稱為“世界工廠”的國家。制造業(yè)的高度發(fā)達(dá)，使其對各種工業(yè)原料有著龐大的需求量。大量的金屬原料來自南美、非洲和遠(yuǎn)東地區(qū)。在當(dāng)時的條件下，穿越大洋運(yùn)輸銅和錫有很大的風(fēng)險：一些貨物可能會誤期到達(dá)，還有一些可能根本不會到達(dá)。“未來到貨”市場的興起，使商人們著眼于預(yù)約價格，而預(yù)約價格的得出則來自于商人們對可能的到貨期和屆時用戶需求的判斷與估計。

1876年12月，倫敦金屬交易所有限公司作為最初的倫敦金屬交易所（LME）正式成立。盡管當(dāng)時還沒有正式的標(biāo)準(zhǔn)合約，但已經(jīng)確定以智利銅棒、馬來西亞和新加坡的錫分別作為銅和錫的基準(zhǔn)級別，并以3個月作為遠(yuǎn)期合同的交貨期(從圣地亞哥和新加坡到英國的航行時間大約為3個月)。1899年，銅和錫的交易開始采用現(xiàn)在交易的方式，即分上、下午兩場，每場又分為兩輪交易。由于交易所禁止在正式交易時間結(jié)束后繼續(xù)場內(nèi)交易，而正式交易的時間又太短，滿足不了交易商們的需求，于是一些商人便在正式交易時間結(jié)束后跑到大樓外面的街上去繼續(xù)進(jìn)行交易，而在街上交易的喧嚷聲又引起警方的干預(yù)。交易所隨后便允許交易商們在正式交易時間結(jié)束后，繼續(xù)在場內(nèi)進(jìn)行非正式的交易，而由此引出的“場外交易”(Kerb Dealing)名詞一直沿用至今。

直到現(xiàn)在，倫敦金屬交易所依然是世界上影響最大的金屬交易所。該交易所上市的品種有銅、錫、鉛、鋅、鋁、鎳、白銀等。大家還應(yīng)知道的是，這個世界上最大的金屬交易所在2012年被我國的香港交易所收購。

美國的金屬期貨交易起步晚于英國，具有代表性的是成立于1933年的紐約商品交易所（COMEX）。該交易所目前上市的金屬品種有黃金、白銀、銅、鋁等。1974年該交易所上市的黃金期貨，在國際市場上有一定影響。