出臺(tái)房地產(chǎn)扶持政策， 消費(fèi)旺季臨近

上一周，國內(nèi)甲醇期貨延續(xù)春節(jié)前突破箱體區(qū)間上行的態(tài)勢(shì)，期價(jià)轉(zhuǎn)入單邊拉升模式。甲醇主力1605合約更是在昨日盤中逼近1900元/噸整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)去年11月10日以來新高。與此同時(shí)，國內(nèi)多地甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)也跟隨期市聯(lián)袂走高，市場(chǎng)看漲氛圍濃厚。當(dāng)下我國房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫存信心堅(jiān)定，利好政策不斷加碼，有利于甲醇下游傳統(tǒng)需求轉(zhuǎn)強(qiáng)，而烯烴原料采購較好也給期價(jià)上揚(yáng)提供助力。

房地產(chǎn)扶持政策加碼利好甲醇

今年以來，國家在房地產(chǎn)去庫存方面展現(xiàn)出前所未有的堅(jiān)定決心，從降低房地產(chǎn)首付、八部委發(fā)文加大金融支持工業(yè)，再到財(cái)政資金注資政府投資基金以及財(cái)政部等降低購房契稅，體現(xiàn)的是政府對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的全面發(fā)力。

伴隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度不斷加大，與房地產(chǎn)行業(yè)緊密相關(guān)的大宗商品自然也受到了眷顧。其中，受益最大的煤焦鋼、鐵礦石期貨品種均出現(xiàn)底部特征，期價(jià)紛紛轉(zhuǎn)入單邊上揚(yáng)模式，而相關(guān)的消費(fèi)行業(yè)——板材及編織袋需求領(lǐng)域也有望出現(xiàn)消費(fèi)增量預(yù)期，二者分別有利于給上游甲醛和聚丙烯品種創(chuàng)造消費(fèi)紅利，從而給予甲醇期價(jià)走高的動(dòng)力。

現(xiàn)貨市場(chǎng)甲醇價(jià)格紛紛上揚(yáng)

對(duì)于利多政策加碼預(yù)期的憧憬以及節(jié)后終端消費(fèi)的回暖，上周國內(nèi)多地甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)聯(lián)袂上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，山東地區(qū)甲醇市場(chǎng)主流企業(yè)出廠價(jià)格上漲10—50元/噸至1690—1850元/噸。其中，中東部企業(yè)主流出廠價(jià)上漲50元/噸至1850元/噸，淄博及周邊貿(mào)易商報(bào)價(jià)在1880—1900元/噸，南部企業(yè)零售價(jià)格在1690—1700元/噸。

與此同時(shí)，在河北市場(chǎng)上，甲醇主流報(bào)價(jià)重心上移。石家莊、保定等地甲醇報(bào)價(jià)為1670—1680元/噸，市場(chǎng)成交可以。在山西市場(chǎng)上，甲醇報(bào)價(jià)重心也穩(wěn)步上漲。其中，臨汾和晉城地區(qū)價(jià)格多在1530—1560元/噸，較節(jié)前小幅上漲10—20元/噸，出貨可以。

消費(fèi)旺季臨近或支撐甲醇走強(qiáng)

每年3月開始，國內(nèi)下游板材消費(fèi)受益房地產(chǎn)回暖而出現(xiàn)增長(zhǎng)，因此對(duì)于甲醛需求也會(huì)相應(yīng)上升。本周以來，甲醛市場(chǎng)多持有樂觀心態(tài)，由于終端企業(yè)恢復(fù)開工在即，部分廠商開始入市提前采購，導(dǎo)致此前低迷的甲醛市場(chǎng)氛圍有所改善。同時(shí)，根據(jù)以往走勢(shì)，隨著旺季到來，醋酸和二甲醚均會(huì)呈現(xiàn)需求放量景象，開工率回升有助于甲醇消費(fèi)增加。

除了傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域外，在新興需求方面，近些年，甲醇制烯烴產(chǎn)能不斷增長(zhǎng)，對(duì)于甲醇的消耗也逐漸增加，尤其是年初至今，烯烴裝置需求發(fā)力，支撐甲醇價(jià)格維持平穩(wěn)運(yùn)行。據(jù)估算，今年甲醇制烯烴新增項(xiàng)目（包括2015年推遲的項(xiàng)目）近250萬噸。其中，上半年計(jì)劃投產(chǎn)的項(xiàng)目有120多萬噸，所以無上游配套甲醇裝置的企業(yè)，在烯烴裝置正式投產(chǎn)之前都會(huì)擇機(jī)備貨原料，有配套甲醇裝置的企業(yè)將逐漸減少甲醇外銷。由此預(yù)計(jì)，未來新興需求領(lǐng)域有望給甲醇消費(fèi)帶來超預(yù)期增長(zhǎng)，這將有助于甲醇價(jià)格穩(wěn)步上行。

整體來看，國家對(duì)房地產(chǎn)去庫存和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)展現(xiàn)出強(qiáng)烈的決心，利多政策氛圍濃厚，市場(chǎng)做多信心恢復(fù)，終端需求有望改善。與此同時(shí)，季節(jié)性旺季到來，甲醇下游傳統(tǒng)消費(fèi)有望復(fù)蘇回暖，而新興需求領(lǐng)域也因裝置投放增多而帶來超預(yù)期消費(fèi)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)在利多因素聚集的背景下，未來甲醇有望維持升勢(shì)，持續(xù)上揚(yáng)。