在經(jīng)歷了春節(jié)后一波強(qiáng)勁的反彈后,國際干散貨運(yùn)輸市場近期重新陷入低迷。截至目前,波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)已連續(xù)下跌21個交易日,較今年反彈最高點2298下挫超過36%。值得注意的是,近期中國鐵礦石進(jìn)口量卻居高不下。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,由于訂船需要提前一段時間,鋼鐵的需求疲軟往往會在BDI上提前反映出來。從目前來看,4萬億的經(jīng)濟(jì)刺激政策傳導(dǎo)到實體經(jīng)濟(jì)可能還需要一段時間。 自從去年12月跌至22年歷史最低點663點以來,BDI在今年年初經(jīng)歷了一波較為強(qiáng)勁的反彈,至3月10日一度漲至2298的高點,反彈幅度超過246.7%。業(yè)界當(dāng)時認(rèn)為,中國港口去庫存化后帶來的補(bǔ)庫存需求,以及4萬億政策的提振效應(yīng),是此輪BDI反彈的重要原因。然而這一繁盛并未持久。BDI隨后開始掉頭一路向下,截至4月8日,報收于1463點,較反彈最高點下跌36.3%。 對此,中海集團(tuán)一位內(nèi)部人士昨日接受上海證券報采訪時認(rèn)為,導(dǎo)致近期BDI下跌的原因有多重,但主要還是鐵礦石運(yùn)輸需求的下降。“一方面中國沿海鐵礦石庫存又重新升高了,導(dǎo)致進(jìn)口動力下降;另一方面,往年4月1日開始的鐵礦石談判今年因為雙方價格差異太大而延后了,因此貨主也沒有在談判前搶運(yùn)。” 而一位航運(yùn)分析師進(jìn)一步分析,鐵礦石運(yùn)輸需求下降主要源于國內(nèi)鋼價下跌,鋼廠重新開始限產(chǎn)。據(jù)他介紹,國內(nèi)鋼材貿(mào)易商在去年四季度鑒于經(jīng)濟(jì)形勢的轉(zhuǎn)壞,開始大規(guī)模去庫存,而隨后國家出臺4萬億經(jīng)濟(jì)刺激政策,引發(fā)貿(mào)易商一季度補(bǔ)充庫存,而引發(fā)鋼價回暖,國內(nèi)鋼廠也由此加大進(jìn)口鐵礦石進(jìn)行生產(chǎn)。然而鋼鐵需求并未如貿(mào)易商預(yù)計快速回升,庫存持續(xù)居高不下,引發(fā)貿(mào)易商再度去庫存,從而令鋼價下跌,鋼廠再度減產(chǎn),由此帶動鐵礦石需求下跌?!皬哪壳皝砜矗?萬億的拉動作用,可能還沒有那么快傳導(dǎo)到實體經(jīng)濟(jì)上?!?/p> 值得注意的是,鐵礦石的進(jìn)口量與BDI反映的運(yùn)價水平并非同步。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù),2月份鐵礦石進(jìn)口4674萬噸,較1月增加1409萬噸,比去年同月也增長22.4%。而交通部的數(shù)據(jù)顯示,3月份鐵礦石進(jìn)口量達(dá)到5100萬噸,創(chuàng)下月度和季度新高。 對此上述中海人士解釋,由于運(yùn)輸鐵礦石需要提前訂船,例如澳洲到中國的船只需提前20天左右預(yù)訂,巴西至中國需提前40天左右,因此目前鐵礦石進(jìn)口量的增加,實際上對應(yīng)的是20-40天前的BDI市場;反之,目前BDI下跌的狀況,則要過段時間才會體現(xiàn)在鐵礦石進(jìn)口量的數(shù)據(jù)上。此外,基于BDI上升到2000點左右會有大量封存運(yùn)力釋放出來,從而阻礙其進(jìn)一步上漲,他認(rèn)為今年全年BDI應(yīng)該在1500-2000點之間震蕩。 |
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