周三(2月17日)摩根士丹利的分析師在一份報(bào)告中指出,如果歐洲央行(ECB)進(jìn)一步下調(diào)已經(jīng)是負(fù)值的利率,則該地區(qū)銀行業(yè)獲利可能被拉低5-10%。 摩根士丹利報(bào)告指出,不斷增長(zhǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂可能令歐洲銀行業(yè)過(guò)去8年削減成本、增強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債表和采取避險(xiǎn)策略的努力付之東流,該行業(yè)的市值自年初以來(lái)已蒸發(fā)近四分之一,或超過(guò)2400億美元。 報(bào)告繼續(xù)指出,市場(chǎng)還擔(dān)心,負(fù)利率侵蝕了銀行業(yè)的凈利差(NIM),并迫使銀行對(duì)存款收取費(fèi)用,因而已不是解決問(wèn)題的辦法,而是成了問(wèn)題的一部分。 摩根士丹利的分析師表示,“若歐洲央行擴(kuò)大量化寬松,則其對(duì)很多歐元區(qū)銀行的影響可能會(huì)從正面轉(zhuǎn)為負(fù)面,或許會(huì)導(dǎo)致歐洲的自由銀行終結(jié),并引發(fā)銀行爭(zhēng)相改變模式以爭(zhēng)奪手續(xù)費(fèi)?!?/p> 報(bào)告進(jìn)一步指出,負(fù)利率實(shí)際上對(duì)銀行存放在央行的資金收費(fèi),但這些費(fèi)用很難轉(zhuǎn)嫁給客戶(hù),因?yàn)槿绻麑?duì)客戶(hù)收取費(fèi)用,他們會(huì)將資金撤走,導(dǎo)致銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表出現(xiàn)巨大缺口。 摩根士丹利分析師稱(chēng),如果歐洲央行將存款利率下調(diào)20個(gè)基點(diǎn),則2017年銀行業(yè)獲利將平均被拉低約10%,有形股本收益率(ROTE)將被拉低80-90個(gè)基點(diǎn)。 該行還稱(chēng),“由于利率將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持在較低水平,利差壓力料將成為歐洲銀行業(yè)2016年的最大擔(dān)憂之一?!?/p> 責(zé)任編輯:張文慧 |
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