巴克萊周一發(fā)表報(bào)告指出，由于歐洲、美國和日本需求下降，銅價在此輪行情過后將被打回原形。

　　今年以來，銅是表現(xiàn)最為搶眼的大宗商品，上周五倫銅3月合約價格達(dá)到4300美元/噸，創(chuàng)五個月新高。巴克萊認(rèn)為，近期銅價的上漲是受到中國收儲、廢銅市場供應(yīng)趨緊和資本市場信心重拾一系列因素的推動，但這些因素都無法對銅價提供長期的支持作用。

　　在上周于智利舉行的銅業(yè)行業(yè)會議(CESCO)上，與會者對疲弱的市場基本面表示憂慮，并對銅價上漲的持續(xù)性持懷疑態(tài)度。

　　巴克萊指出，目前大多數(shù)的預(yù)期是今年全球銅的需求量將下降5%~10%。行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)CRU估計(jì)中國以外的需求將下降15%~20%，其中歐洲市場的需求量萎縮幅度最大，同比可能下挫40%~60%。

　　今年以來，中國的銅進(jìn)口量強(qiáng)勁增長。今年1月初，智利的銅企將大量的精煉銅運(yùn)至位于美國的LME倉庫，但之后，中國買家開始積極購銅，所有的智利主要產(chǎn)銅企業(yè)至少在六月前全部售罄；歐洲的生產(chǎn)商也向中國出口銅，澳大利亞和日本的生產(chǎn)商也因?yàn)橹袊膹?qiáng)勁需求而全部售罄。這些銅的售價和上海的CIF價格相比有80~90美元/噸的溢價。

　　同時，廢銅市場的供應(yīng)緊張也推動銅價的上漲。在CESCO會議上，與會者都認(rèn)為，今年因廢銅短缺而造成的需求量將達(dá)到50萬噸，大部分的短缺在中國發(fā)生。

　　巴克萊指出，目前尚無法明確判斷中國進(jìn)口量中，國儲收銅和廢銅需求各占多少比例。CESCO與會人員認(rèn)為，國儲收購了30萬噸今年上半年交割的銅，但他們對六月以后的訂單情況表示還無法確定。

　　盡管與會人員對銅的后市不樂觀，但今年智利的銅產(chǎn)量將下降對市場是一個利好消息。巴克萊預(yù)計(jì)，全球最大的銅礦Escondida在年中的兩個月中減產(chǎn)50%，即在去年產(chǎn)量的基礎(chǔ)上減產(chǎn)10萬噸。