隔夜LME工業(yè)金屬漲跌互現(xiàn)，然而品種間強(qiáng)弱關(guān)系有所轉(zhuǎn)換，前期強(qiáng)勢品種鉛鋅在國內(nèi)夜盤時段跳水，分別收跌0.97%和1.22%，而前期超跌品種鎳和銅則分別錄得6.71%和1.65%的漲幅。銅鎳的反彈主要還是受空頭回補(bǔ)的帶動，除穩(wěn)定的油價對低位金屬有“穩(wěn)定軍心”之力外，及人民幣創(chuàng)2005年匯改以來最大單日漲幅降低了中國對外輸出通縮的風(fēng)險。

海外市場方面，美國因華盛頓日市場休市，但亞歐市場回穩(wěn)使得市場風(fēng)險偏好情緒升溫，美元獲得支撐。目前投資者的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周三將要公布的美聯(lián)儲1月會議紀(jì)要。歐元兌美元跌至五日低位，因歐洲央行行長德拉基再度發(fā)表鴿派言論。德拉基稱，歐洲央行政策將長期性地寬松。歐洲央行的QE政策足夠靈活，能夠適應(yīng)市場變化。全球性的通縮并非歐洲央行不作為的借口。英鎊兌美元回落跌至兩日低位，受退歐和降息憂慮打壓。鑒于近來全球市場避險普遍升溫，投資者再度推延英國央行加息時間點(diǎn)，市場上甚至傳出降息的憂慮。美銀美林將英國2016年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期由2.3%下調(diào)至2%；將2017年增長預(yù)期由2.5%下調(diào)至2.4%。該行分析師指出，市場走勢預(yù)示英國央行未來12個月內(nèi)將降息一次。

回顧12月向好外貿(mào)數(shù)據(jù)公布后，中國海關(guān)總署的措辭，“中國貿(mào)易發(fā)展依舊面臨困難，2016年第一季度出口仍將面臨巨大壓力”。盡管中國1月進(jìn)出口數(shù)據(jù)雙雙下滑，但海關(guān)總署卻表示，出口面臨的下行壓力將在2016年有所減弱。主因1月中國外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)創(chuàng)2015年2月來首次環(huán)比回升。但外貿(mào)數(shù)據(jù)的不佳，仍給開年首日的市場造成不小的心理壓力。

自去年8月來，人民幣匯率問題持續(xù)牽動市場。但相對于美聯(lián)儲主席耶倫對加息路徑的拿捏不定，央行行長周小川針對人民幣匯率走向，直言“升值”。春節(jié)期間，離岸人民幣的大幅走強(qiáng)，也為此提供底氣。昨日人民幣兌美元中間價報6.5118，較節(jié)前升值196點(diǎn)。在岸、離岸人民幣走勢的背道而馳，使兩者價差迅速收窄。但人民幣匯率預(yù)期的穩(wěn)定，對市場并未起到定海神針的效果。

基本面上，昨日上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報貼水30元/噸-升水70元/噸，節(jié)后第一天，參與市場的貿(mào)易商仍較少，整體成交一般，考慮明日交割與隔月基差問題，市場報價均已開始對1603合約報價，市場仍有部分低價貨源適當(dāng)壓價也可成交，年后尚顯清淡，人氣尚未回歸，等待今日交割與盤面走勢明朗。

如同春節(jié)期間，LEM基本金屬的分化走勢，滬市金屬開盤后的強(qiáng)弱分布與之完全吻合，但相對于早盤LME基本金屬的稍顯強(qiáng)勢，滬市金屬多頭明略顯不從心。整體來看，春節(jié)期間宏觀風(fēng)險有一定程度釋放，滬鎳昨日低開后期價有逐步向上修復(fù)的趨勢，但風(fēng)險因素是否能就此止住仍存在較大不確定因素。從基本面來看，節(jié)后消費(fèi)面存在逐步好轉(zhuǎn)可能，供應(yīng)壓力因第一季度冶煉企業(yè)被收儲而有所緩解。但市場情緒仍處于宏觀隱憂中，鉛、鋅等品種也均現(xiàn)頭部跡象，整體市場基調(diào)仍顯謹(jǐn)慎。