春節(jié)期間，A股休市9天。經(jīng)歷了一整年的跌宕起伏和1月份的急跌，廣大股民終于可以暫時(shí)把市值增減放一邊，安心過(guò)個(gè)好年。但與此同時(shí)，國(guó)外資本市場(chǎng)卻不過(guò)春節(jié)，相關(guān)衍生品種仍在交易。因此，長(zhǎng)假期間，美元匯率、原油價(jià)格、黃金價(jià)格的變化，將直接影響猴年A股開(kāi)年后的表現(xiàn)。

美元強(qiáng)弱左右節(jié)后A股走勢(shì)

去年下半年，由于美元強(qiáng)烈的加息預(yù)期，以中國(guó)為主的亞洲新興市場(chǎng)貨幣面臨較大的資本外逃壓力。隨之而來(lái)的，是以新興市場(chǎng)貨幣計(jì)價(jià)的相關(guān)資產(chǎn)大幅貶值，股市首當(dāng)其沖。

2015年6月15日之后，A股經(jīng)歷幾輪快速下跌，其中有去杠桿、估值回歸、市場(chǎng)整肅等諸多因素，但誰(shuí)也無(wú)法否認(rèn)，美元加息預(yù)期對(duì)于新興市場(chǎng)的沖擊。這一沖擊直到美聯(lián)儲(chǔ)加息落地之后才有所緩和。

北京時(shí)間2015年12月17日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)正式宣布加息0.25個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)天上證綜指大漲1.81%，亞洲各主要新興市場(chǎng)國(guó)家股市均出現(xiàn)不同幅度上漲，大有一種“靴子落地”的釋然。

不過(guò)，美元強(qiáng)勢(shì)的陰霾并未完全散去。新年伊始，人民幣兌美元大幅貶值，引發(fā)A股新一輪殺跌，上證綜指在一個(gè)月內(nèi)暴跌22.65%。有分析指出，美元匯率的強(qiáng)弱對(duì)于人民幣資產(chǎn)影響是十分明顯的，在去年股市暴跌的基礎(chǔ)上，開(kāi)年不久，人民幣匯率又發(fā)生暴跌，直接引發(fā)人民幣資產(chǎn)的價(jià)值重估，不少個(gè)股在腰斬基礎(chǔ)上再次被打?qū)φ邸?/p>

對(duì)于管理層來(lái)說(shuō)，這是個(gè)難題，先救股市還是先救匯市？隨后，管理層做出了相對(duì)明智的決定，年初先集中精力穩(wěn)住人民幣匯率，這對(duì)于A股后續(xù)的企穩(wěn)將十分關(guān)鍵。

一個(gè)好消息在于，周四晚間離岸人民幣兌美元曾大漲逾500點(diǎn)一度觸及6.5626， 創(chuàng)1月中旬以來(lái)最強(qiáng)， 而昨日離岸外人民幣兌美元僅小幅下挫。這意味著人民幣可以相對(duì)輕松地迎接猴年春節(jié)。

不過(guò)，春節(jié)期間，美元走勢(shì)仍然十分關(guān)鍵。華僑銀行的謝棟銘表示， “春節(jié)后人民幣的短期走勢(shì)依然取決于美元。在美國(guó)加息概率重估之下，美元已階段性見(jiàn)頂?！?/p>

大宗商品價(jià)格成為短期風(fēng)向標(biāo)

與美元匯率一樣，另一項(xiàng)能左右節(jié)后A股市場(chǎng)的指標(biāo)在于國(guó)際大宗商品價(jià)格?，F(xiàn)如今包括國(guó)際黃金、國(guó)際原油等在內(nèi)的大宗商品走勢(shì)，與股票、外匯的聯(lián)系越來(lái)越緊密，并成為國(guó)際金融市場(chǎng)鏈條中密不可分的關(guān)鍵一環(huán)。

一、國(guó)際黃金

在一般情況下，國(guó)際金價(jià)與美元價(jià)格往往走勢(shì)相反。在美元短期走弱的背景下，大宗金屬價(jià)格近期全面上漲，截至昨日晚間21點(diǎn)30分，現(xiàn)貨黃金突破1160美元/盎司。

在二級(jí)市場(chǎng)上，相關(guān)黃金概念股走勢(shì)強(qiáng)勁。山東黃金本周累計(jì)漲幅已經(jīng)達(dá)到20.66%，昨日強(qiáng)勢(shì)漲停。春節(jié)假期期間，黃金價(jià)格的走勢(shì)對(duì)于國(guó)際金融有重要影響。

匯豐銀行在最新報(bào)告中指出，“自去年12月以來(lái)，美國(guó)國(guó)債收益率已經(jīng)下降，起初對(duì)黃金影響不大，但隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的減少，國(guó)債收益率下降，黃金走勢(shì)逆轉(zhuǎn)向上。而且美國(guó)國(guó)債的旺盛的需求并對(duì)美元產(chǎn)生什么幫助，反之美元的走弱則對(duì)國(guó)債形成支撐，黃金尤其受益?！?/p>

黃金價(jià)格的上漲對(duì)于股市的帶動(dòng)也十分明顯，以黃金股、有色股為代表的權(quán)重板塊，若在節(jié)后延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，將對(duì)短期A股的企穩(wěn)有所幫助。

相關(guān)個(gè)股：山東黃金(600547)、西部黃金(601069)

二、國(guó)際原油

與黃金類似，春節(jié)期間國(guó)際原油的走勢(shì)對(duì)于后市的影響也十分明顯。昨日晚間，美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)人口表現(xiàn)意外大幅差于預(yù)期，但失業(yè)率意外降至4.9%。受此影響，美原油3月期貨短線沖高后回落至31.81美元/桶。

興證期貨分析師劉佳利認(rèn)為，俄羅斯是最大搖擺因素。劉佳利亦表示，如果對(duì)過(guò)去20年俄羅斯與OPEC在原油減產(chǎn)方面的4次合作歷史加以考察，就能發(fā)現(xiàn)它們的合作充滿了由爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額帶來(lái)的劍拔弩張的局面，“過(guò)去由于OPEC的施壓，俄羅斯確實(shí)進(jìn)行了一定程度的減產(chǎn)，但程度相當(dāng)有限，而且持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)。”花旗銀行則在近日的研究報(bào)告中稱，雖然基本面仍然偏熊，但其認(rèn)為目前油價(jià)已經(jīng)觸底，預(yù)計(jì)2016年第四季度WTI油價(jià)將回到55美元/桶。

相關(guān)個(gè)股：中國(guó)石化(600028)、中海油服(601808)