隨著銅價持續(xù)徘徊在2009年以來低位，2016年全球銅生產(chǎn)商料將削減不敷成本的產(chǎn)量，這或許會給銅價提供支撐。不過，多頭也不應(yīng)對此過于興奮，因為消費大國中國需求增長減弱的前景將抑制價格上漲。

由于銅價多年的連續(xù)下跌，此前寄望價格上漲而一直拒絕減產(chǎn)的生產(chǎn)商，目前也受到虧損的壓力而不得不在未來數(shù)月削減產(chǎn)量。

周五(2月5日)倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅下跌2.38%，報每噸5008美元。去年銅價曾累計下跌20%。

據(jù)湯森路透旗下黃金礦業(yè)服務(wù)公司(GFMS)的數(shù)據(jù)顯示，在當(dāng)前銅價每噸接近4600美元的情況下，以總成本計算，約有50%的生產(chǎn)商正在賠錢。

事實上，有些礦商已經(jīng)減產(chǎn)，其中包括倫敦上市公司嘉能可(Glencore)、美國自由港麥克默倫銅金礦公司(Freeport)和波蘭銅業(yè)集團(tuán)(KGHM)。

CRU資深咨詢師Piotr Ortonowski表示，“根據(jù)所有已公布與價格相關(guān)的減產(chǎn)和停產(chǎn)，主要是最近六個月左右期間，我們預(yù)計2016年將在礦石產(chǎn)量損失610000噸銅含量”。CRU預(yù)計今年銅均價約為每噸4600美元。

同時，Ortonowski還指出，“我們預(yù)計今年生產(chǎn)商還會再減產(chǎn)18.5萬噸，這個數(shù)字已經(jīng)不小了，將有助于平衡市場，不過還有很多虧損的礦企在開工?！?/p>

生產(chǎn)商的減產(chǎn)將有助于抵消掉一部分新增產(chǎn)能，預(yù)期2016年左右將會有近100萬噸的新增產(chǎn)能上馬。不過，這不太可能足以恢復(fù)銅市平衡。

據(jù)外媒調(diào)查顯示，市場預(yù)期2016年銅供給將過剩15萬噸；同時，預(yù)計今年銅價均值將在每噸4858美元，是自2005年3600美元均價以來的最低，此后中國的工業(yè)化和城鎮(zhèn)化引燃了大宗商品的超級循環(huán)。

此外，由于中國增長的重心已由制造業(yè)和重工業(yè)轉(zhuǎn)向消費業(yè)，對基礎(chǔ)設(shè)施、地產(chǎn)以及制造業(yè)的投資也出現(xiàn)了下滑，因此中國2015年銅需求增長預(yù)計僅有2%。而中國城鎮(zhèn)化已經(jīng)明顯放緩的觀點，鞏固了銅需求增長將減慢的預(yù)期。