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美銀:“新廣場(chǎng)協(xié)議”出現(xiàn)之前,持續(xù)看空風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-02-05 11:59:39 來源:華爾街見聞 作者:祁月

“繼續(xù)賣出,直到全球政策出現(xiàn)協(xié)調(diào)一致的積極反應(yīng),”美銀美林首席投資策略師Michael Hartnett在研報(bào)中如此寫道。


Michael Hartnett所謂的協(xié)調(diào)一致的全球政策,正是他建議的“全球決策者必須攜手合作,開展類似1985年廣場(chǎng)協(xié)議(Plaza Accord)式的多國(guó)協(xié)同干預(yù)匯市,以刺激經(jīng)濟(jì)?!彼麑懙溃?/p>


歐元區(qū)和日本實(shí)施的負(fù)利率政策施壓全球銀行股;美聯(lián)儲(chǔ)允許美元升值將給經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重后果。疲軟的美國(guó)非制造業(yè)數(shù)據(jù)表明,美國(guó)主動(dòng)的自我孤立貨幣政策將走向終結(jié)。


世界終于意識(shí)到,美國(guó)與世隔絕的政策在其他國(guó)家積極應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)疲軟之際將無法繼續(xù)下去。我們發(fā)現(xiàn),建立在較高經(jīng)濟(jì)增速、較高利率和美元進(jìn)一步升值預(yù)期基礎(chǔ)之上的金融交易正在解除,美元升值和以Facebook、Amazon、Netflix和Google為代表的FANG股價(jià)上漲的勢(shì)頭終將不再。


美元逆轉(zhuǎn)引發(fā)新興市場(chǎng)和大宗商品市場(chǎng)陷入困境:中國(guó)和韓國(guó)出口疲弱,香港零售銷售同比下跌8.5%,預(yù)計(jì)中國(guó)將于本周日公布的外儲(chǔ)數(shù)據(jù)也將低于預(yù)期……因此,我們認(rèn)為,技術(shù)性的反彈不太可能發(fā)生。


未來數(shù)周甚至數(shù)月,我們依然看空全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),直到全球達(dá)成類似1985年廣場(chǎng)協(xié)議式的新協(xié)議開始扭轉(zhuǎn)全球利潤(rùn)預(yù)期和信貸條件惡化的局面。


至于新廣場(chǎng)協(xié)議何時(shí)達(dá)成,Michael Hartnett預(yù)計(jì),不太可能在本月2月26日-27日的G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)們的上海會(huì)議上達(dá)成,除非全球市場(chǎng)進(jìn)一步惡化。“宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)首先需要惡化,才能激發(fā)出正確的應(yīng)對(duì)措施?!?/p>


華爾街見聞提及,不止是美銀美林,德意志駐紐約外匯研究部門主管Alan Ruskin也提出了同樣的建議。他認(rèn)為,美國(guó)和其他主要央行是時(shí)候考慮如何以最好的方式支持人民幣、阻止美元進(jìn)一步升值。


所謂廣場(chǎng)協(xié)議,是1985年9月22日,美國(guó)、日本、聯(lián)邦德國(guó)、法國(guó)以及英國(guó)的財(cái)政部長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)(簡(jiǎn)稱G5)在紐約廣場(chǎng)飯店舉行會(huì)議,達(dá)成五國(guó)政府聯(lián)合干預(yù)外匯市場(chǎng)的協(xié)議,其用于誘導(dǎo)美元對(duì)主要貨幣的匯率有序貶值,從而解決美國(guó)巨額貿(mào)易赤字問題。因協(xié)議在廣場(chǎng)飯店簽署,故該協(xié)議又被稱為“廣場(chǎng)協(xié)議”。


責(zé)任編輯:張文慧

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