1、2015年12月下旬我們結(jié)合投資者的倉(cāng)位、市場(chǎng)擔(dān)心的諸多問題（匯率、貨幣政策、減持等）發(fā)布《A股進(jìn)入垃圾時(shí)間》的文章，是市場(chǎng)上為數(shù)不多保持謹(jǐn)慎并提示風(fēng)險(xiǎn)建議降低倉(cāng)位的賣方策略。

2、2016年2月1日，我們發(fā)布《二月或超跌反彈，買什么？》，判斷“經(jīng)過暴跌之后，估值修復(fù)式的超跌反彈概率較大。雖然中期仍有下行風(fēng)險(xiǎn)，但2月卻不必悲觀。”同時(shí)推出安信研究2月金股組合。

3、超跌反彈真的來(lái)了。歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，A股單月大幅殺跌后次月基本表現(xiàn)較好：上證綜指共出現(xiàn)過9次單月跌幅超過20%的情況，除去1992年A股市場(chǎng)成立之初的一次情況例外，其余8次大跌后的次月中，上證綜指均出現(xiàn)不同程度的上漲。

4、全球趨向?qū)捤傻沫h(huán)境似曾相識(shí)。回憶去年10月的情況，國(guó)慶7天，海外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)由于全球經(jīng)濟(jì)體的寬松預(yù)期而大漲，隨后A股也迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈。而目前情況似乎有一些相似，歐洲、日本、美國(guó)在流動(dòng)性問題上均表現(xiàn)出鴿派甚至是繼續(xù)寬松的態(tài)度。

5、大宗減持和匯率問題短期內(nèi)需要辯證看待。首先對(duì)于大宗減持來(lái)說(shuō)，在市場(chǎng)大幅下挫以后，我們判斷大幅減持的動(dòng)力已經(jīng)在不斷下降：

（1）看股東歷史減持行為，金額基本是隨著市場(chǎng)上漲減持規(guī)模才增加，在市場(chǎng)下跌時(shí)減持意愿則較低；

（2）2015年以來(lái)市場(chǎng)股權(quán)質(zhì)押規(guī)模市值超過2萬(wàn)億，到達(dá)平倉(cāng)線的股權(quán)質(zhì)押規(guī)模逐漸增多，若在再公告減持消息將進(jìn)一步?jīng)_擊股價(jià)，股權(quán)質(zhì)押平倉(cāng)壓力將進(jìn)一步上升，因此從自救角度也不適宜再出減持消息沖擊股價(jià)；

（3）從估值角度，隨著市場(chǎng)下跌，股票的估值吸引力有所上升，部分優(yōu)質(zhì)個(gè)股也自然得到股東的青睞。其次，對(duì)于匯率來(lái)說(shuō)，央行短期維穩(wěn)疊加美聯(lián)儲(chǔ)大概率推遲加息，形成了良好的做多窗口。

6、超跌反彈推薦超跌、真成長(zhǎng)以及催化劑臨近的主題，包括：虛擬現(xiàn)實(shí)、智能駕駛、信息經(jīng)濟(jì)（人工智能+大數(shù)據(jù)+網(wǎng)絡(luò)完全）等。此外，三月召開兩會(huì)，按照慣例會(huì)在兩會(huì)上公布十三五規(guī)劃全文。去年五中全會(huì)上習(xí)總提及的重點(diǎn)方向可提前布局，包括不限于: 工業(yè)4.0，腦科學(xué)，深海深空探測(cè)等等。

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