近期，國(guó)內(nèi)甲醇價(jià)格以振蕩盤(pán)整為主，甲醇期貨1605合約在1700元—1780元/噸區(qū)間振蕩?，F(xiàn)貨市場(chǎng)烯烴原料采購(gòu)的利好被傳統(tǒng)需求下滑的利空抵消，港口現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨盤(pán)面振蕩。節(jié)后隨著下游需求的回升，春節(jié)期間的累庫(kù)壓力將緩解，行情或逐漸回暖。

原油低位振蕩，拖累甲醇市場(chǎng)

1月以來(lái)，原油價(jià)格持續(xù)下跌，一度跌破30美元/桶，上周雖有小幅反彈，但本周一大幅下挫7.17%，周二再度大幅下跌，油價(jià)重回弱勢(shì)。低價(jià)原油對(duì)甲醇的沖擊主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是油制烯烴對(duì)甲醇制烯烴裝置造成沖擊，令甲醇制烯烴利潤(rùn)下滑，導(dǎo)致山東部分項(xiàng)目投產(chǎn)后開(kāi)工不理想，多數(shù)時(shí)間處于停工階段。二是進(jìn)口甲醇對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的沖擊。國(guó)外甲醇主要以天然氣為原料生產(chǎn)，而天然氣價(jià)格與原油價(jià)格掛鉤，原油低價(jià)運(yùn)行，國(guó)外甲醇成本低位，對(duì)國(guó)內(nèi)甲醇的沖擊較大。因此，在原油低價(jià)運(yùn)行的大背景下，甲醇價(jià)格也將受到拖累，很難走出獨(dú)立的趨勢(shì)性上漲行情，預(yù)期2016年全年在1500—2500元/噸之間寬幅振蕩。

2月行情將維持低位振蕩

2月中上旬，正值中國(guó)傳統(tǒng)節(jié)日，各行業(yè)終端需求減弱，甲醇行業(yè)也不例外。金銀島咨詢信息顯示，因板材廠停產(chǎn)過(guò)節(jié)，甲醛裝置開(kāi)工率進(jìn)一步下滑；二甲醚開(kāi)工率在30%左右，MTBE開(kāi)工率在43%附近，醋酸行業(yè)開(kāi)工率在六成附近徘徊。整體看，下游傳統(tǒng)需求減弱，對(duì)甲醇的消費(fèi)也持續(xù)下滑，春節(jié)期間甲醇的出貨將明顯減緩，但甲醇生產(chǎn)裝置將繼續(xù)運(yùn)行，企業(yè)有累庫(kù)壓力。另外，據(jù)金銀島咨詢信息顯示，2月進(jìn)口甲醇商談相對(duì)較多，如果2月底進(jìn)口貨集中到港可能對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)一定的沖擊。

3月之后甲醇有望回暖

隨著下游開(kāi)工率的回升，3月之后甲醇傳統(tǒng)需求較目前將有所回升，但具體的恢復(fù)情況有待觀察。甲醇制烯烴作為甲醇下游的新興需求，對(duì)國(guó)內(nèi)甲醇的消耗已經(jīng)占到下游需求的近40%，且有繼續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2016年甲醇制烯烴新增項(xiàng)目（包括2015年推遲的項(xiàng)目）近250萬(wàn)噸，其中，上半年計(jì)劃投產(chǎn)的項(xiàng)目有120多萬(wàn)噸，因此無(wú)上游配套甲醇裝置的企業(yè)在烯烴裝置正式投產(chǎn)之前都會(huì)擇機(jī)備貨原料，有配套甲醇裝置的企業(yè)將逐漸減少甲醇外銷。

整體看，上半年甲醇制烯烴裝置的投產(chǎn)將對(duì)甲醇1605合約有明顯的提振作用，3月之后甲醇或迎來(lái)階段性的上漲。