宏觀指引

1月22日央行發(fā)布2015年金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告。人民銀行統(tǒng)計，2015年末，金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額93.95萬億元，同比增長14.3%，增速比上年末高0.6個百分點；全年增加11.72萬億元，同比多增1.81萬億元。2015年末，房產(chǎn)開發(fā)貸款余額5.04萬億元，同比增長17.9%，增速比上年末低3.8個百分點；地產(chǎn)開發(fā)貸款余額1.52萬億元，同比增長12.8%,增速比上年末低12.9個百分點。

現(xiàn)貨報價

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價格報1860元/噸，較上一交易日持平；唐山鋼坯價格為1560元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價報340元/噸，唐山國產(chǎn)礦報430元/噸，普式報價41.60美元/噸。唐山二級冶金焦報690元/噸，天津港準(zhǔn)一級冶金焦報775元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報670元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報670元/噸。

夜盤報價

螺紋夜盤1605收于1831元/噸，漲幅0.11%，總成交量為3100474手。鐵礦石夜盤1605收于319.0元/噸，漲幅0.16%，總成交量為1225990手。焦炭夜盤1605收于649.0元/噸，漲幅0.46%，總成交量為78956手。焦煤夜盤1605收于546.0元/噸，漲幅0.92%，總成交量為73332手。

技術(shù)分析

螺紋主力1605受短期均線支撐夜盤繼續(xù)走高，遭遇布林上軌阻擋，1850一線壓力仍有效。MACD柱狀線回落，背離特征明顯，上行勢頭減退。

鐵礦石主力1605周末兩日連續(xù)反攻，始終未能突破前期高點，布林通道下跪開始下移，壓力線回落，趨勢指標(biāo)走平，擺動指標(biāo)回歸至零軸附近，震蕩走勢對待。

焦煤主力1605周五夜盤再度站上均線排列之上，但布林通道開口大幅收窄，抑制了反彈空間，MACD回踩中軸后形成金叉，K線下方存在上行趨勢線，反彈格局沒有被打破，有望繼續(xù)向上試探。

小結(jié)

螺紋鋼虛擬利潤率有所恢復(fù)，全國盈利鋼廠數(shù)量占比升至20.86%，但高爐開工率仍處在較低水平，全國高爐開工率為73.76%，唐山高爐開工率為77.44%，存在復(fù)產(chǎn)空間。國內(nèi)螺紋鋼社會庫存小幅攀升至369.3萬噸，進入季節(jié)性走高階段，但力度實在太弱，下游商戶觀望情緒較高，而總庫存量處在歷史較低水平，較去年同期減少100萬噸左右。鋼廠鋼材庫存為1236萬噸，對比歷史高位下降明顯。低庫存環(huán)境有利于成材價格企穩(wěn)，但價格的攀升仍要看下游的采購力度。大型焦化企業(yè)開工率為78%，低于去年同期12個百分點，焦化利潤仍處在歷史極低水平，可考慮做多焦炭價格或焦化利潤。鋼礦價格有望在階段性高位盤整，高拋底吸短線應(yīng)對。