走勢回顧

昨日滬銅1603下探回升收長下影小陽，開盤34760點(diǎn)，最高35030點(diǎn)，最低34350點(diǎn)，收盤34930點(diǎn)，較上日上漲120點(diǎn)，漲幅0.34%，成交71.3萬手，較上一交易日增加10.2萬手，總持倉33.4萬手，較上一交易日減少1.8萬手。滬鋅1603震蕩走高收小陽，開盤12500點(diǎn)，盤中最高12675點(diǎn)，最低12440點(diǎn)，收盤12620點(diǎn)，較上日收盤價(jià)上漲130點(diǎn)，漲幅1.04%。成交量49.7萬手，較上一交易日增加1.9萬手；總持倉19.1萬手，減少5442手。

昨日倫銅震蕩走高收小陽，收盤4404.5點(diǎn)，漲47.5點(diǎn)，漲幅1.09%；COMEX銅主力3月合約震蕩走高，收盤1.979點(diǎn)，跌0.024點(diǎn)，漲幅1.23%；滬銅主力夜盤高開高走，收35240點(diǎn)，漲310點(diǎn)；倫鋅震蕩走高收小陽，收盤1514.5點(diǎn)，漲29點(diǎn)，漲幅1.95%；滬鋅主力夜盤高開高走，收12770點(diǎn)，漲150點(diǎn)。

現(xiàn)貨市場，據(jù)長江有色網(wǎng)，昨日1#銅價(jià)格34810-34870元/噸，均價(jià)34840元/噸，較昨日跌20元/噸；據(jù)上海有色網(wǎng)，昨日0#鋅價(jià)格12590-12690元/噸，均價(jià)12640元/噸，漲150元/噸。

基本面分析

國際方面，由于中國市場企穩(wěn)，且美國企業(yè)財(cái)報(bào)表現(xiàn)良好，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒有所好轉(zhuǎn)。雖然市場認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)可能放緩加息步伐，但良好的風(fēng)險(xiǎn)情緒仍支撐美元小幅攀升。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國1月9日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)28.4萬，預(yù)期27.5萬，前值27.7萬；美國1月2日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)226.3萬，預(yù)期221.0萬，前值223.4萬。美國12月進(jìn)口價(jià)格指數(shù)月率下降1.2%，預(yù)期下降1.3%，前值下降0.5%；年率下降8.2%，預(yù)期下降8.4%，前值下降9.5%。德國2015年末季調(diào)GDP年率1.7%，預(yù)期1.7%，前值1.6%。

總體評述

宏觀面，由于中國市場企穩(wěn)，且美國企業(yè)財(cái)報(bào)表現(xiàn)良好，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒有所好轉(zhuǎn)。隔夜美股、原油、基金屬均出現(xiàn)反彈。美國加息預(yù)期仍是擾動(dòng)市場的主因，宏觀面仍以疲軟和分化為主基調(diào)，全球經(jīng)濟(jì)疲軟尤其是中國經(jīng)濟(jì)疲軟仍是最大風(fēng)險(xiǎn)因素。從基本面來看，需求疲軟是主因，基金屬整體維持供大于求的格局，聯(lián)合挺價(jià)以及收儲(chǔ)都只能短期提振銅價(jià)，難以支撐銅價(jià)轉(zhuǎn)勢?？傮w來看，美聯(lián)儲(chǔ)利率將逐漸回歸正常化，美元強(qiáng)勢格局形成，長期的加息預(yù)期將對大宗商品持續(xù)施壓；需求疲軟仍是有色金屬價(jià)格承壓的主導(dǎo)因素，中國需求成關(guān)鍵。期銅近期走勢受A股影響較大，但反彈動(dòng)能較弱。期銅內(nèi)強(qiáng)外弱仍然存在，但滬銅終將跟隨倫銅走勢，偏空思路對待。

操作建議

銅：偏空思路對待。

鋅：偏空思路對待。