1月11日，滬膠1605合約早盤增倉(cāng)放量，輕松下破萬元關(guān)口，并觸及9900元/噸。伴隨著多空力量的爭(zhēng)奪，滬膠持倉(cāng)量平穩(wěn)上升，期價(jià)在9860—9940元/噸區(qū)間窄幅振蕩。在昨日收盤前半個(gè)小時(shí)，空頭發(fā)力，量能放大，滬膠期價(jià)快速下探，并以當(dāng)日最低價(jià)9700元/噸收盤。

　　交易所多空持倉(cāng)前20名數(shù)據(jù)顯示，滬膠1605合約多空主力均大幅增倉(cāng)。其中，多頭增持9477張，空頭增持8196張，多頭增持幅度略勝于空頭。

　　具體來看，在前20名多頭持倉(cāng)中，增持多單的席位達(dá)到17個(gè)，并且大部分席位增持幅度集中在500—1000張，超過1000張的席位有3個(gè)，增持幅度最大的方正中期期貨席位當(dāng)日增持了1427張多單。然而，減持多單的席位僅有3個(gè)，調(diào)整幅度均不超過250張。

　　在前20名空頭持倉(cāng)中，增持空單的席位有13個(gè)，數(shù)量上雖略遜于多頭，但增持幅度超過1500張的席位達(dá)到4個(gè)。其中，東航期貨席位增持了2351張空單，增幅居于首位。然而，在減持空單的7個(gè)席位中，有5個(gè)席位減持幅度超過500張，減持幅度最大的華泰期貨席位當(dāng)日減持了近1000張空單。

　　值得注意的是，居于空頭排行榜首的華泰期貨席位，當(dāng)日在減持982張空單的同時(shí)，增持了182張多單；方正中期席位當(dāng)日則在減持189張空單的同時(shí)，大幅增持1427張多單。此外，銀河期貨席位和國(guó)泰君安期貨席位也做出類似的減空增多操作，體現(xiàn)出這部分席位對(duì)后市強(qiáng)烈的看多意愿。不過，當(dāng)日做出增空減多操作的席位僅有浙商期貨席位和中國(guó)國(guó)際期貨席位，并且這兩個(gè)席位調(diào)整幅度均不大，相對(duì)來說，對(duì)后市傾向于謹(jǐn)慎看空。

　　此外，多空持倉(cāng)均居于排行榜前6名的中信期貨席位、永安期貨席位和海通期貨席位，當(dāng)日均做出多空同增的操作，并且增持幅度都較大。其中，永安期貨席位和海通期貨席位在空單的增持幅度上均超過1500張，明顯超過各自在多頭席位上的增持幅度，體現(xiàn)對(duì)后市傾向于悲觀。中信期貨席位當(dāng)日在增持930張多單的同時(shí)，僅增持156張空單，則體現(xiàn)該席位對(duì)后市傾向于樂觀。

　　我們發(fā)現(xiàn)，多頭持倉(cāng)席位中，增持幅度超過1000張的南華期貨席位和長(zhǎng)江期貨席位，當(dāng)日均未出現(xiàn)在空頭前20名排行榜上。空頭持倉(cāng)席位中，增持幅度超過1700張的東航期貨席位和興證期貨席位，也未出現(xiàn)在多頭前20名排行榜上。這就顯示，經(jīng)過一段時(shí)間的較量，多空爭(zhēng)奪進(jìn)入白熱化，雖然空頭暫時(shí)勝出，但多頭力量不容小覷，滬膠后市料難出現(xiàn)流暢的下跌行情。