12月23日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議。值得注意的是，會(huì)議上確定將建立上海證券交易所戰(zhàn)略新興板，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資。同時(shí)，將增加全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司數(shù)量，研究推出向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)。規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，實(shí)際上上交所戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板方案在11月中旬已初步擬定，并將在證券法修訂完成后與注冊(cè)制同步推出，預(yù)計(jì)時(shí)間為明年上半年。對(duì)于戰(zhàn)略新興板的上市標(biāo)準(zhǔn)，上交所副總經(jīng)理劉世安曾透露，戰(zhàn)略新興板將淡化盈利要求，主要關(guān)注企業(yè)的持續(xù)盈利能力；將引入以市值為核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)組合，增加“市值+收入”、“市值+收入+現(xiàn)金流”、“市值+權(quán)益”等多套財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，并允許暫時(shí)達(dá)不到要求的新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)上市融資。據(jù)了解，戰(zhàn)略新興板初步方案明確了上市標(biāo)準(zhǔn)將注重非盈利性指標(biāo)，并設(shè)置了四套評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)：一是市值+現(xiàn)金流+收入；二是市值+收入；三是市值+凈利潤(rùn)；四是市值+股東權(quán)益+總資產(chǎn)。

與此同時(shí)，戰(zhàn)略新興板定位與創(chuàng)業(yè)板相同，審核標(biāo)準(zhǔn)與主板一致，并會(huì)優(yōu)先在主板排隊(duì)的公司中挑選符合戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、獲得券商推薦以及招股書(shū)披露完備且符合資質(zhì)的企業(yè)在該板上市。挑選標(biāo)準(zhǔn)之一是公司收入中50%以上必須符合戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)?！巴貙捔薎PO企業(yè)輸出的出口，同時(shí)戰(zhàn)略新興板的推出將帶動(dòng)上交所交投的進(jìn)一步活躍，推動(dòng)滬深交易所的良性競(jìng)爭(zhēng)。”北京一位私募人士稱(chēng)。

會(huì)議還表示，將完善相關(guān)法律規(guī)則，推動(dòng)特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)類(lèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)在境內(nèi)上市。在經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來(lái)，很多創(chuàng)新企業(yè)受一些諸如VIE架構(gòu)的約束不能直接在國(guó)內(nèi)上市，造成了一定的優(yōu)質(zhì)資源外流，而在相關(guān)法律完善之后，將進(jìn)一步利于創(chuàng)新性企業(yè)在國(guó)內(nèi)上市融資。

而就在新三板掛牌企業(yè)即將突破5000家之際，會(huì)議提出了增加新三板掛牌企業(yè)數(shù)量。自2015年以來(lái)，已經(jīng)有近3500家企業(yè)在新三板掛牌，業(yè)內(nèi)人士紛紛預(yù)測(cè)新三板掛牌企業(yè)有望在2016年達(dá)到1萬(wàn)家，而會(huì)議關(guān)于增加掛牌企業(yè)數(shù)量的指示或許使新三板市場(chǎng)的擴(kuò)容速度進(jìn)一步加快。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，2016年新三板分層制將正式落地，增加市場(chǎng)總體的供給量有助于更多的創(chuàng)新層企業(yè)被挖掘。

值得注意的是，會(huì)議還提到了創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)。一直以來(lái)，無(wú)論是掛牌企業(yè)還是投資者都對(duì)轉(zhuǎn)板機(jī)制頗為期待，但此項(xiàng)工作的推進(jìn)卻一直沒(méi)有什么起色。今年11月，證監(jiān)會(huì)曾發(fā)布了關(guān)于新三板的指導(dǎo)意見(jiàn)，意見(jiàn)中提到多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)與轉(zhuǎn)板，但股轉(zhuǎn)系統(tǒng)方面僅表示將開(kāi)展區(qū)域性股權(quán)交易中心開(kāi)展推薦掛牌試點(diǎn)并建立對(duì)接機(jī)制，對(duì)新三板向創(chuàng)業(yè)板的轉(zhuǎn)板卻很少提及。市場(chǎng)人士認(rèn)為，在國(guó)務(wù)院層面進(jìn)行部署，有利于政策的推進(jìn)，證監(jiān)會(huì)或深交所有望在2016年推出相關(guān)的試點(diǎn)細(xì)則。