周二，國際貨幣基金組織（IMF）在最新研究論文中表示，歷史數(shù)據(jù)顯示，新興市場資金外流在美聯(lián)儲加息前一個季度達到最大。上周美聯(lián)儲開啟十年來首次加息，新興市場經(jīng)濟體最糟糕的日子或許已經(jīng)過去。IMF認為，部分新興市場經(jīng)濟體甚至可以看到資金流入的情形。

IMF經(jīng)濟學(xué)家Swarnali Ahmed公布了最新的研究論文。Ahmed研究了從1982年到2006年美聯(lián)儲五個加息周期的情況。數(shù)據(jù)顯示，投資者通常在加息前一個季度將資金最大幅度地撤出發(fā)展中經(jīng)濟體，以應(yīng)對可能的政策變化，資金撤出規(guī)模相當于新興市場經(jīng)濟總量的3.5%。

美聯(lián)儲上周開啟了十年來首次加息，這表明新興市場資金外流最糟糕的時期或許已經(jīng)過去了。IMF認為，部分新興市場經(jīng)濟體甚至可以看到資金流入的情形。

據(jù)彭博社報道，國際金融研究所（IIF）跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，新興市場出現(xiàn)了2008年以來最大的季度資金外逃，2015年全年資金流入量也可能創(chuàng)下2008年以來最低。

Ahmed在報告中給出了對新興市場的建議。他認為，新興市場國家應(yīng)基于本國情況來實行自己的貨幣政策，不應(yīng)只是跟隨美聯(lián)儲的步伐。此外，Ahmed認為，新興市場國家應(yīng)該減少財政赤字、增加財政盈余。新興市場國家對資本限制越少，將會越快得到恢復(fù)。

IMF的這份報告，與上月高盛研究報告的結(jié)果吻合。高盛新興市場研究主管Kamakshya Trivedi此前表示，2016年可能是新興市場資產(chǎn)見底并重新找回上漲動力的一年。高盛預(yù)計，新興市場2016年經(jīng)濟增速為4.9%，高于預(yù)估中今年的4.4%。盡管這一增速低于長期趨勢，但經(jīng)濟增長的改善有助于提振投資者信心，尤其是在當前預(yù)期普遍較為悲觀的背景下。

不過，看空新興市場的群體依然不在少數(shù)。此前，瑞銀全球策略團隊在2016年展望中表示，如果說有什么資產(chǎn)類別是瑞銀看空的，那就是新興市場。瑞銀認為，新興市場將進入一個新的、危險時期。