分析人士指出，昨日三大指數(shù)均出現(xiàn)了不同程度的上漲，一改前兩批新股申購時大盤下跌的慣例，暗示了后市演繹的趨勢和方向。

今天，前期暫緩發(fā)行的28家首發(fā)公司中最后8家公司重啟IPO申購。更值得關(guān)注的是，昨日A股市場三大指數(shù)均出現(xiàn)了不同程度的上漲，一改前兩批新股申購時大盤下跌的慣例，并由此引發(fā)了投資各方的關(guān)注。有分析人士指出，這種打破慣例，不同尋常的市場表現(xiàn)，暗示了后市演繹的趨勢和方向。

在此之前，已經(jīng)從11月30日和12月11日開始，大致分兩批率先完成了20家公司的發(fā)行，場內(nèi)資金與打新資金兩者之間的博弈異常激烈，一方面，是申購新股一簽難求，打新資金整體收益水平有限，另一方面，根據(jù)現(xiàn)行的打新規(guī)則，持股市值決定申購份額，每次新股批量發(fā)行前后，就會出現(xiàn)“資金大搬家”的情況，一些機(jī)構(gòu)或散戶需要拋售事先持有的股票打新，而申購資金的騰挪往往會出現(xiàn)“賣在低點(diǎn)，買在高位”的尷尬狀況。由此，很多人發(fā)出了“申購成為‘雞肋’，打新或不如抄底”的感嘆。

第一批打新資金

賣在了5.48%暴跌

11月20日晚間，首批10只新股的申購時間表敲定，凱龍股份11月30日即可網(wǎng)上申購；中堅(jiān)科技、三夫戶外、潤欣科技、邦寶益智、安記食品、道森股份、博敏電子、讀者傳媒將于12月1日申購；中科創(chuàng)達(dá)將于12月2日申購。

從時間安排看，11月27日是打新資金“兌現(xiàn)”的最后期限，12月2日是10只新股單日資金凍結(jié)高峰期，根據(jù)推算，12月2日起開始有資金回流；回款高峰在12月4日。

從打新資金的兌現(xiàn)——凍結(jié)——解凍三個關(guān)鍵結(jié)點(diǎn)的市場表現(xiàn)看，11月23日至11月27日期間，大盤震蕩盤整，滬指整體跌幅為5.35%，其中，11月27日滬指更是暴跌5.48%，創(chuàng)3個月以來的單日最大跌幅，并且滬市單日成交放大到4643億元，呈現(xiàn)千股跌停的局面，很多資金為爭取在下個交易日打新割在地板價；而在11月30日至12月3日的資金凍結(jié)期間，滬指觸底反彈，并一度出現(xiàn)了四連陽的技術(shù)形態(tài)，累計(jì)漲幅4.05%，讓打新資金艷慕不已；更為戲劇性的是，在12月4日解凍回款高峰日，滬指下跌1.67%，且持續(xù)走低，直至12月11日期間累計(jì)跌幅達(dá)到4.19%，一些解凍進(jìn)場的資金體驗(yàn)到了“高處不勝寒”的套牢滋味。

第二批打新資金

錯過了4.23%上漲

“賣在低點(diǎn)，買在高位”現(xiàn)象更加明顯的表現(xiàn)在第二批10只新股申購之時。

12月11日第二批10只新股申購開啟，其中富祥股份在當(dāng)日申購，桃李面包、奇信股份、可立克、萬里石、銀寶山新、山鼎設(shè)計(jì)、美尚生態(tài)、思維列控和中新科技在12月14日開始申購。按照發(fā)行日程的安排，12月11日申購的富祥股份凍結(jié)資金于12月16日解除凍結(jié)，而12月14日申購的9只新股凍結(jié)的資金于12月17日解除凍結(jié)。

二級市場上，12月7日至12月11日當(dāng)周，大盤下跌2.56%，而在此批新股申購及資金解凍之際，即12月14日至12月17日，大盤累計(jì)漲幅已達(dá)4.23%，如果截至昨日，大盤期間累計(jì)漲幅更是高達(dá)6.32%。

對此，分析人士指出，新股批量集中發(fā)行的消息一出，或者在新股申購日前后，A股都要經(jīng)歷一波下跌或震蕩過程。且目前因?yàn)閳鐾赓Y金很多，加上固定收益類產(chǎn)品收益太低，所以打新資金會特別多，打新的中簽率又將有所下降，一旦未中簽，投資者或錯過二級市場最佳買賣時點(diǎn)，更加得不償失。

第三批IPO申購

三大指數(shù)逞強(qiáng)打破慣例

從今天開始，年內(nèi)地第三批供8家暫緩發(fā)行公司開始IPO申購。這意味著現(xiàn)行的新股發(fā)行制度將正式謝幕，打新收益率時代或?qū)⒁蝗ゲ粡?fù)返。

據(jù)證監(jiān)會公布的最新一批IPO公司列表顯示，除高科石化于12月24日進(jìn)行網(wǎng)上申購?fù)猓窆煞?、盛天網(wǎng)絡(luò)、通合科技、華自科技、華源包裝、久遠(yuǎn)銀海、乾景園林等7只新股均于今日集中申購。按照8只新股的預(yù)估發(fā)行價及預(yù)估申購限額，頂格申購這8只新股共需資金103萬元。

中金公司指出，本輪新股凍結(jié)資金高峰期在12月24日，預(yù)計(jì)本輪新股凍結(jié)資金合計(jì)1.7萬億元，較上一批新股凍結(jié)資金有所減少。

值得注意的是，昨日是本輪打新資金“兌現(xiàn)”的最后期限，但上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指一改以前的同期下跌，反而分別上漲0.26%、0.85%和0.35%。業(yè)內(nèi)人士表示，考慮到今日將有IPO新規(guī)之前最后一波新股申購，因此短期盤中的震蕩波動或在所難免。但昨日市場的強(qiáng)勢表現(xiàn)，處于量價齊升態(tài)勢，折射出更加積極的市場信息。隨著新股發(fā)行制度的不斷改革和完善，中小投資者的利益將得到更大程度的保護(hù)，市場信心日趨恢復(fù)，制度變革釋放的紅利，將對A股市場的長期走牛提供巨大的支撐。