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原油成本端傳導下形成塑料和PP弱勢格局

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2015-12-18 16:53:47 來源:西部期貨 作者:周美莉

走勢回顧


周三美國官方公布的數(shù)據(jù)顯示原油庫存意外上升,周四數(shù)據(jù)服務機構表示,美國俄克拉荷馬州庫欣的原油庫存繼續(xù)增長,歐美原油期貨繼續(xù)下跌。美元匯率增強也繼續(xù)打壓以美元計價的原油期貨市場。紐交所1月合約下跌0.91美元收34.38美元;倫敦布倫特1月合約跌0.62美元報每桶36.95美元。


國內市場方面,隨著原油下挫,塑料市場沖高回落, LLDPE主力1605最終小漲5報收于7465元/噸,成交量大漲24萬手至90萬手。聚丙烯PP主力1605最終跌10元至5529元/噸,成交量增加23萬手至143萬手。L市場參與度明顯低于PP,PP空頭人氣更強。


基本面分析


市場數(shù)據(jù)服務商Genscape報告說,截止周二的一周,美國庫欣地區(qū)原油庫存增長了140萬桶。庫欣地區(qū)是美國原油期貨交貨地,該地區(qū)原油庫存已經(jīng)超供了6000萬桶。


美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示,上周美國原油庫存已經(jīng)達到了歷史性高點,而美國原油產(chǎn)量停止了下降趨勢。


美聯(lián)儲決定在近十年來首次提高利率,美元匯率進一步增強,打壓以美元計價的商品期貨。美元在美聯(lián)儲宣布加息后大幅走高。華爾街日報美元指數(shù)上漲0.8%,至90.75,僅略低于上月觸及的13年高點。美元兌歐元上漲0.9%,至1歐元兌1.0818美元。歐元兌美元逼近12月2日以來最低收盤水平。


加拿大皇家銀行認為,受需求看好提振,全球石油市場可能會在2016年全年期間得以改善。但是來自伊朗的額外供應可能抵消非歐佩克產(chǎn)油國所減少的產(chǎn)量。2016年和2017年,中國、中東和印度等新興市場將再次出現(xiàn)石油需求增強而推高油價的現(xiàn)象。預計2016年中國日均需求增長34萬桶,2017年增長32萬桶。未來兩年,預計中東日均需求將增長14萬-18萬桶。預計2016年WTI每桶在40-60美元之間波動,布倫特原油每桶53美元左右。


美國國會領導人周三宣布達成一項協(xié)議之后,美國原油出口禁令似乎即將被解除。長期支持解除美國原油出口禁令的先鋒自然資源公司首席執(zhí)行長謝菲爾德稱,該公司預計將在2016年夏天前開始出口原油。一旦禁令解除,能源類公司需要時間來加大產(chǎn)量,不過長期看,美國原油出口量日均至少達到50萬桶。


但是康菲公司首席執(zhí)行長Ryan Lance認為,5年內該公司日均原油出口量可能達到200萬桶,但是解除原油出口禁令可能不會對市場立即產(chǎn)生影響。


瑞士寶盛銀行大眾商品研究主管Norbert Ruecker認為,每桶50美元的油價可能是常態(tài)。除了當今恐懼驅動的市場,我們看不到油價持續(xù)反彈的跡象。供應削減需要比預期更長的時間才能實質化,因為生產(chǎn)商要維持現(xiàn)金流動。這些,加上頁巖油更低的成本和靈活性,成熟的全球經(jīng)濟以及西方世界石油需求達到了高峰,意味著石油業(yè)要準備再經(jīng)歷上世紀90年代的那樣的十年滑坡期。


在倫敦的咨詢機構 Energy Aspects認為,歐佩克減產(chǎn)無望,進入2016年非歐佩克供應量減少是支撐油價的唯一因素。今年年初,非歐佩克每日供應量年同比增長220萬桶,當今與去年同期比每日只增加40萬桶。預計2016年上半年美國頁巖油日產(chǎn)量至少減少50萬桶,而巴西和里海地區(qū)其他產(chǎn)油國也面臨減產(chǎn)。


澳新銀行研究機構認為,原油供應過??赡苁褂蛢r低迷的狀況持續(xù)至2016年。預計未來幾個月紐約商品交易所原油期貨約為每桶36美元,布倫特原油期貨約為每桶39美元。美國能源信息署預計全球原油供應過剩狀況將持續(xù)至2016年,平均每日過剩40萬桶。澳新銀行研究公司認為,鑒于2015年每日過剩160萬桶,2016年的預測可能是樂觀的;不過,如果產(chǎn)量繼續(xù)以同樣的速度下降,消費繼續(xù)以同樣的速度增長,石油供應過剩量可能減少,即便如此,油價可能仍會保持低迷。


亞洲乙烯價格穩(wěn)定。東北亞乙烯報1070美元/噸,CFR東南亞報1085美元/噸。PE市場方面,國內石化裝置基本正常,中原乙烯10月10日起計劃大修45天。石化部分低壓下調,市場小幅整理,貿易商隨行出貨,剛需為主,貿易商心態(tài)平平,報盤穩(wěn)中走跌。


操作建議


原油供求格局的深層次矛盾短期難以緩解,雖然美國可能取消出口禁令,但對全球供需格局不構成影響,因為美國出口輕質油,而中質油依然依賴進口,美國加息兌現(xiàn),美元上漲,中長期原油弱勢格局延續(xù)。


LLDPE:供需層面未有明顯變化,現(xiàn)貨市場需求不振,市場價格低位震蕩,近期乙烯價格相對堅挺,上游原料下跌影響市場人氣,趨勢空頭延續(xù),關注高位機會。


PP: 下游拿貨積極性短期難以調動,市場后市悲觀心態(tài)蔓延,趨勢性弱勢格局未變,市場資金炒作熱情更高,趨勢空頭思路為主。


責任編輯:韓奕舒

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