近期，國內(nèi)外銅價在諸多復雜影響因素的作用下呈現(xiàn)高位寬幅震蕩的態(tài)勢，多空雙方分歧明顯加大。一方面，隨著歐美銀行業(yè)危機暫告一段落，市場恐慌情緒有所緩和，歐美股市和原油價格觸銀反彈，美元走弱，倫銅庫存持續(xù)下降，都給疲弱的銅價些許支撐；另一方面，倫銅現(xiàn)貨貼水擴大、中國出口減少以及全球經(jīng)濟衰退引發(fā)的需求憂慮等利空因素也持續(xù)打壓價格，倫銅能否進一步反彈值得懷疑。整體上看，銅價回到前期震蕩區(qū)間上沿，倫銅在持倉成交密集區(qū)3800美元一線、滬銅在30000元/噸上方可能面臨著一定的拋壓。

　　滬銅近期走勢明顯弱于倫銅，兩市比價快速回落至8.0以下，成交量和持倉量均走出歷史高位，多空爭奪可以說是進入白熱化。

　　基本面數(shù)據(jù)方面則好壞參半，未能給市場提供明確的方向性信息，因此導致多空雙方產(chǎn)生分歧。

　　近期LME銅庫存不斷下降，截至2009年3月16日LME銅庫存為494850噸，自2月末以來累計下降5萬余噸，注銷倉單比率由12%快速降至5.4%，暗示庫存下滑勢頭可能趨緩；由于庫存仍在歷史高位，LME銅現(xiàn)貨貼水未有改觀，維持在30美元左右，依然對倫銅走勢產(chǎn)生直接的壓制；加上COMEX和上海期貨交易所銅庫存，全球總庫存超過55萬噸。國內(nèi)現(xiàn)貨價格跟隨期價走勢，由于前期大量進口銅陸續(xù)到港，現(xiàn)貨銅的緊張局面得到緩解，升水持續(xù)下滑，成交尚可。

　　縱觀整個銅市，需求前景不夠明朗，銅價未來很難走出反轉(zhuǎn)方向，國內(nèi)近期現(xiàn)貨商有囤積、惜售嫌疑，加上投機資金推動跡象明顯，未來銅價仍可能保持短期的強勢，但近期公布的中國進口和產(chǎn)能的增加，在加工型企業(yè)消費減弱的情況下其增量難以正常消化，將成為銅價繼續(xù)上行的壓力。預計銅市仍將以區(qū)間震蕩行情為主，LME03銅震蕩范圍在3500-3850美元之間，操作上建議日內(nèi)短線交易為主，切忌追漲殺跌，同時控制好倉位。