近期,鄭棉主力1605合約持續(xù)下行,均線系統(tǒng)也向下發(fā)散。下游紡織消費疲軟不振,預(yù)計后期鄭棉將延續(xù)跌勢。 下游紡織消費低迷 受制于不濟的經(jīng)濟大環(huán)境、內(nèi)需市場不景氣、外銷市場競爭激烈、進口紗和布擠占國內(nèi)份額以及化纖替代等多方面因素,我國紡織行業(yè)面臨的形勢較為嚴峻,棉花(11430, 25.00, 0.22%)消費量明顯萎縮。 其一,紡織服裝零售雖有好轉(zhuǎn),但效果不明顯。據(jù)中華全國商業(yè)信息中心的統(tǒng)計,2015年10月全國百家重點大型零售企業(yè)服裝類商品零售額同比增長1.9%,扭轉(zhuǎn)了6月以來連續(xù)3個月增速下滑的局面,增速相比2014年同期快4.4個百分點,相比9月提高6.7個百分點。同時,零售量數(shù)據(jù)顯示,10月全國百家重點大型零售企業(yè)各類服裝零售量同比增長8.5%,比9月低0.5個百分點。根據(jù)已公布的數(shù)據(jù),10月國內(nèi)服裝銷售有所好轉(zhuǎn),但不明顯,我國紡織服裝的內(nèi)銷依舊不景氣。 其二,紡織品服裝出口持續(xù)出現(xiàn)同比負增長。海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示,2015年11月,我國紡織品服裝出口額為219.82億美元,環(huán)比下降7.07%,同比下降9.71%。截至2015年11月,年內(nèi)有10個月紡織品服裝出口同比出現(xiàn)負增長,可見棉花下游消費需求不樂觀。 其三,紡織企業(yè)整體備貨積極性不佳。中國棉花信息網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2015年11月,紡織企業(yè)在庫棉花庫存為41.90萬噸,較10月增加2.96萬噸;紡織企業(yè)可支配棉花庫存為42.19萬噸,較10月減少1.50萬噸。當月,棉花現(xiàn)貨市場資源相對豐富,多數(shù)企業(yè)因擔心高等級棉花數(shù)量有限,后期采購不易組批,而集中補庫。 不過,因?qū)笫行判牟蛔?,加之資金較為緊張,不少企業(yè)保持較低可支配庫存,且后期采購意向減弱。 高庫存是市場“硬傷” 美國農(nóng)業(yè)部12月供需報告預(yù)測,2015/2016年度全球棉花總產(chǎn)量為2258.0萬噸,相比11月的預(yù)測值調(diào)減41.7萬噸;全球消費量為2425.2萬噸,調(diào)減4.4萬噸;全球進出口貿(mào)易量為770萬噸,增加22萬噸;全球期末庫存為2272.9萬噸,調(diào)減36.9萬噸;全球庫存消費比為93.72%,同比減少7.76個百分點。12月的供需報告中,全球棉花產(chǎn)量下調(diào),消費微降,庫存減少,整體對棉價利多。不過,全球庫存消費比依舊高位,供應(yīng)寬松格局沒有改變,高庫存依舊是制約棉價上行的“硬傷”。 綜上所述,棉花下游終端需求低迷,制約紡織企業(yè)走貨,進而拖累其備貨積極性。再者,紡織企業(yè)資金短缺相對普遍,制約其采購進度,棉花市場供應(yīng)仍顯寬松。在下游消費實質(zhì)性改善前,棉價上漲無力。 責任編輯:韓奕舒 |
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