期貨：鐵礦石1605周四延續(xù)下跌，收284（-3），總增倉(cāng)3.8萬(wàn)余手，成交量增加。前十名資金流向：多頭部分集中減倉(cāng)，持倉(cāng)量減少，集中度降低；空頭分散增倉(cāng)，持倉(cāng)量增加，集中度增加。當(dāng)前市場(chǎng)受現(xiàn)貨下調(diào)、鋼廠減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)影響，承壓震蕩調(diào)整格局：做空資金拋壓逐步增大，部分做多資金減倉(cāng)，盤(pán)面承壓震蕩下跌；短期或延續(xù)震蕩下跌，注意280-285區(qū)多空資金主動(dòng)性，防范資金延續(xù)壓盤(pán)打壓。

現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉報(bào)價(jià)（濕噸）部分下調(diào)：曹妃甸300（0），日照300（0），連云港300（0）。2月新加坡掉期35.36（美元/噸）（-1）、普氏62%鐵礦石指數(shù)39.2（預(yù)計(jì)下調(diào)），BDI指數(shù)（航運(yùn)）下跌。短期礦山利用率降低、出現(xiàn)甩貨，內(nèi)礦延續(xù)下調(diào)；港口庫(kù)存延續(xù)上升、日均疏港量下降，貿(mào)易成交較差，鋼廠補(bǔ)庫(kù)較少。當(dāng)前鋼廠高爐開(kāi)工率續(xù)降，整體需求降低，下旬需求預(yù)期更悲觀，鐵礦石市場(chǎng)或趨弱下調(diào)。高負(fù)債鋼廠停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大，壓制礦價(jià)。

簡(jiǎn)要策略：鐵礦石1605或延續(xù)震蕩下跌，注意280-285區(qū)多空資金主動(dòng)性，防范資金延續(xù)壓盤(pán)打壓；波段操作：持空20%倉(cāng)位，突破286平倉(cāng)，若286-295區(qū)承壓恢復(fù)弱勢(shì)時(shí)做空，若280-285區(qū)支撐較強(qiáng)或破位超跌后可平空。短線：持空20%倉(cāng)位，突破286平倉(cāng)，若286-295區(qū)承壓恢復(fù)弱勢(shì)時(shí)做空，若280-285區(qū)支撐較強(qiáng)或破位超跌后可平空試探做多。

策略分析：近日京津冀嚴(yán)重霧霾再現(xiàn)，環(huán)保部長(zhǎng)稱(chēng)必須加大環(huán)境治理力度，北京施工工地停止室外施工，嚴(yán)查限產(chǎn)限行，注意影響。鐵礦石1601合約受限于鋼廠減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)及現(xiàn)貨弱勢(shì)下調(diào)壓力，延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整；而1605合約短期290以下貼水將增大，容易出現(xiàn)超跌后減倉(cāng)反彈洗盤(pán)和反彈至壓力區(qū)承壓回落波動(dòng)，防范資金壓力區(qū)回補(bǔ)打壓。建材弱勢(shì)及鋼廠減產(chǎn)預(yù)期之下，整體承壓調(diào)整格局，仍需注意螺紋鋼波動(dòng)及市場(chǎng)情緒短期影響。

提示：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議：寬財(cái)政、穩(wěn)貨幣、改供給是主基調(diào)。因國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大、通縮風(fēng)險(xiǎn)顯著，年末寬松政策預(yù)期升溫；美聯(lián)儲(chǔ)12月中旬加息預(yù)期增強(qiáng)。