鎳價自去年中以來的急跌走勢，可能已暫時止住。但是，如果不持久地大幅減產(chǎn)，且中國不銹鋼廠的需求不增強，則可能好景不長。 

倫敦金屬交易所(LME)指標(biāo)期鎳上周稍早跌至每噸8,145美元，不到去年5月價格的一半，是2003年中以來的最低水平。 

基金因預(yù)期中國生產(chǎn)商可能減產(chǎn)逆轉(zhuǎn)做空立場，隨后鎳價回升至接近每噸9,000美元。 

上月，關(guān)于全球第五大鎳生產(chǎn)商嘉能可減產(chǎn)的臆測曾幫助提振鎳價。 

但這種樂觀氣氛只持續(xù)很短時間。 

“問題是減產(chǎn)將持續(xù)多久，當(dāng)價格回升時這部分供應(yīng)會不會重回市場，以及減產(chǎn)效果是否會被需求惡化所抵消，”INTL FCStone分析師Edward Meir表示。 

“這就是困惑所在，市場疑慮重重，因此價格將在很長時間徘徊在底部附近，直到我們對現(xiàn)狀有了更好的把握。” 

中國鎳生產(chǎn)商上周五表示，計劃下個月將精煉鎳和含鎳生鐵產(chǎn)量削減15,000噸。而且還計劃明年減產(chǎn)20%。 

研究機構(gòu)安泰科(Antaike)估計，中國今年鎳產(chǎn)量為約61萬噸，約占全球需求的30%。全球需求估計為190萬噸左右。 

嘉能可11月初產(chǎn)量報告顯示，今年頭九個月，該公司“自有資源”鎳產(chǎn)量為68,700噸。 

加拿大Sherritt International已經(jīng)表示，今年鎳產(chǎn)量預(yù)計為7.8-8.2萬噸，低于此前預(yù)估的8-8.6萬噸。 

“歸根結(jié)底這是因為，匯率因素使得大量的鎳生產(chǎn)仍然有利可圖，”Tiberius資產(chǎn)管理的執(zhí)行長Christoph Eibl稱。 

“以俄羅斯盧布或印尼盧比計算，鎳價看起來不像美元計價那么糟...需求面似乎不是特別好?！?nbsp;

俄羅斯和印尼的鎳產(chǎn)量總計約為37萬噸，占到全球總產(chǎn)量的12%左右。 

今年的鎳需求增速已經(jīng)減緩至近2%，去年增速接近5%，2013年為7%。 

全球大約三分之二的鎳供應(yīng)用于生產(chǎn)不銹鋼，大部分是在中國。 

“沒有鼓勵不銹鋼廠增加或持有任何庫存的誘因...他們隨買隨用，”花旗分析師David Wilson表示。 

“現(xiàn)在最令人鼓舞的事情可能是LME庫存正朝著正確方向前進。” 

LME核準(zhǔn)倉庫中的鎳庫存約為41萬噸，較6月初下降超過10%。