期貨：螺紋鋼1605周一夜盤震蕩調整，收1624(-2)，總增倉6萬余手，成交量降低。前十名資金流向：昨日多頭部分集中增倉，持倉量增加、集中度微增；空頭大幅集中增減換倉，持倉量增加、集中度微調；空頭持倉集中度較高。當前市場延續(xù)供大于求承壓調整格局：新舊做空資金主動增倉壓盤、部分換手，夜盤做多資金支撐挺價、但反彈無法持續(xù)，盤面承壓回調；短期或延續(xù)承壓震蕩調整，注意1600-1630區(qū)多空資金增減主動性，防范資金增倉打壓后減倉洗盤。

現(xiàn)貨：唐山鋼坯1480(-20)延續(xù)下調、創(chuàng)歷史新低，鐵礦石、焦炭部分下調；螺紋鋼20mmHRB400上海1780(-10)心態(tài)轉差、北京1770(-10)成交較弱。目前因礦價下跌、成本降低，新增高爐檢修減少，螺紋鋼生產(chǎn)廠家產(chǎn)能仍較高，下游對鋼坯建材按需采購，天氣轉冷，商家心態(tài)悲觀、預期越來越差、多觀望、保持低庫存，整體需求極弱，成交轉弱。近期各項宏觀數(shù)據(jù)均較差，悲觀預期仍較重，或使市場延續(xù)弱勢下調格局。后期高負債鋼廠停產(chǎn)風險加大，將對沖部分淡季需求減少量。

宏觀及外盤因素:IMF[微博]宣布將人民幣納入SDR，權重10.92%超英鎊日元，但低于此前預期。人民幣加入SDR，離岸人民幣美元漲，歐元和英鎊因所占權重下降較大均下挫。中國央行[微博]：歡迎IMF將人民幣納入SDR的決定，將繼續(xù)推進全面深化改革的戰(zhàn)略部署。中央經(jīng)濟工作會議召開在即，供給側改革將成政策重點。昨夜：美股跌歐股漲，美元指數(shù)震蕩偏強，黃金反彈承壓，原油、美銅承壓調整，今日國內金屬工業(yè)品或承壓震蕩調整。

簡要策略：螺紋鋼1605或延續(xù)承壓震蕩調整，注意1600-1630區(qū)多空資金增減主動性，防范資金增倉打壓后減倉洗盤；波段操作：持空30%倉位，突破1630平倉，若1635-1680區(qū)承壓趨弱時補空，若1600關口附近支撐較強可平空。短線：減空至20%倉位，突破1630平倉，若1635-1680區(qū)承壓趨弱時補空，若1600關口附近支撐較強可平空。

策略分析：螺紋鋼1601合約資金移倉換月至1605合約。當前市場需求隨季節(jié)降低、十二月份預期更差，而鋼廠減產(chǎn)力度有限，政策短期影響有限，期現(xiàn)貨或維持承壓弱勢下跌格局，若資金延續(xù)增倉打壓或進一步深跌，防范超跌后減倉反彈洗盤及其后關鍵位承壓回落波動，注意短期資金情緒影響。后期關注市場需求、庫存變化、鋼廠減產(chǎn)情況(在鋼廠大幅減產(chǎn)前行情延續(xù)跌勢)及國家政策變化。

提示：中央經(jīng)濟工作會臨近，供給側改革將成政策重點。因經(jīng)濟下行壓力較大、通縮風險顯著，年末寬松政策預期升溫。環(huán)保部：京津冀及周邊31城出現(xiàn)重度及以上污染；防范治污政策出臺。12-01周二09:00公布11月官方制造業(yè)PMI；09:45公布11月財新制造業(yè)PMI12-03周四歐洲央行將召開貨幣政策會議，或將宣布加碼寬松政策。12-04周五21:30美國公布11月非農就業(yè)人口變動