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動(dòng)力煤供需失衡態(tài)勢(shì)加劇 行業(yè)步入低迷期

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-12-01 08:44:32 來源:寶城期貨 作者:龔萍

面對(duì)嚴(yán)重虧損的煤炭行業(yè),2014年7月,國家發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局會(huì)同國家能源局煤炭司、電力司、國家煤礦安監(jiān)局行管司、中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)第一次召開煤炭行業(yè)脫困工作聯(lián)席會(huì)議。今年,煤炭脫困聯(lián)席會(huì)議繼續(xù)召開,截至11月19日已經(jīng)是第43次,但不得不說,煤炭行業(yè)脫困任務(wù)仍然十分艱巨。


煤炭市場(chǎng)供需矛盾加劇


今年,動(dòng)力煤市場(chǎng)供大于求的矛盾進(jìn)一步加劇。煤炭產(chǎn)量有所減少,但主動(dòng)淘汰落后產(chǎn)能的力度有限,市場(chǎng)始終擔(dān)憂煤價(jià)反彈會(huì)導(dǎo)致煤企增產(chǎn)。中國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比去年更差,改革對(duì)節(jié)能環(huán)保的訴求越來越明確,煤炭需求未來還將繼續(xù)下滑。2015年動(dòng)力煤期貨市場(chǎng)整體以低于同期現(xiàn)貨價(jià)格的市場(chǎng)表現(xiàn),前瞻性地反映出煤價(jià)下跌趨勢(shì),累計(jì)跌幅已遠(yuǎn)超過去年。


據(jù)中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),今年1—10月,全國煤炭產(chǎn)量累計(jì)完成30.4億噸,同比減少1.32億噸,下降4.15%。其中,國有重點(diǎn)煤礦產(chǎn)量累計(jì)完成15.48億噸,同比減少8914萬噸,下降5.4%。國有重點(diǎn)煤礦的減產(chǎn)限產(chǎn)力度要大于中小煤礦。1—10月,全國煤炭銷量累計(jì)完成29.14億噸,同比減少1.38億噸,下降4.45%。在產(chǎn)銷雙雙下滑的情況下,煤炭銷量依然低于產(chǎn)量,導(dǎo)致煤炭企業(yè)庫存高企。截至10月末,煤炭企業(yè)庫存約1億噸,同比增加1100萬噸,增長12.4%。1—10月,全國累計(jì)進(jìn)口煤炭17031萬噸,同比減少7264萬噸,下降29.9%。國內(nèi)煤炭企業(yè)不計(jì)成本地促銷,使得內(nèi)貿(mào)煤和進(jìn)口煤的價(jià)差明顯收窄,進(jìn)口煤的市場(chǎng)份額再度被壓縮。


1—10月,全國火力發(fā)電累計(jì)完成34662億千瓦時(shí),同比下降2.6%,火電設(shè)備平均利用小時(shí)數(shù)只有3563小時(shí),同比下降304小時(shí);粗鋼產(chǎn)量累計(jì)67510萬噸,同比下降2.2%;生鐵產(chǎn)量累計(jì)58472萬噸,同比下降3.3%。1—10月,電力、鋼鐵、建材和化工四大行業(yè)耗煤量的同比增速分別是-6.4%、-3.4%、-8.1%和8.7%。


中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)估計(jì),1—10月,全國煤炭消費(fèi)總量約32.3億噸,同比減少1.6億噸,下降4.7%。這是在2014年中國煤炭消費(fèi)量出現(xiàn)15年來首次負(fù)增長之后,煤炭消費(fèi)繼續(xù)呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正在由高耗能工業(yè)主導(dǎo)向低耗能服務(wù)業(yè)主導(dǎo)轉(zhuǎn)化,改革所帶來的陣痛無法回避——工業(yè)增速下降、工業(yè)品價(jià)格萎縮、工業(yè)用電量負(fù)增長,而且清潔能源的大規(guī)模發(fā)展將導(dǎo)致更多的煤炭需求被替代。


今年,我國煤炭行業(yè)供給端與需求端全面收縮,但需求下滑幅度超過了減產(chǎn)幅度,致使煤炭市場(chǎng)供需矛盾繼續(xù)加劇,產(chǎn)能過剩問題突出的煤炭行業(yè)的寒冬遠(yuǎn)未結(jié)束。


煤炭行業(yè)步入低迷期


2002—2012年通常被稱作煤炭行業(yè)的“黃金十年”。在2001年三、四季度,由于煤炭鐵路運(yùn)輸運(yùn)力不足、中間環(huán)節(jié)和煤炭用戶的存煤較少等原因,煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)大幅上漲。此后,在政府干預(yù)下,鐵路煤炭運(yùn)輸迅速增加,日均裝車由2001年全年日均34200多車,迅速提升到當(dāng)年12月的日均39000車以上,促使煤炭資源迅速向煤炭流通的中間環(huán)節(jié)和煤炭用戶轉(zhuǎn)移,供需矛盾才得以較快緩解,煤炭?jī)r(jià)格回落。不過,到了2002年,無論是國家重點(diǎn)訂貨的電力、冶金等行業(yè)用煤的價(jià)格,還是市場(chǎng)交易煤炭的價(jià)格,整體水平依然高于2001年。雖然當(dāng)時(shí)煤炭產(chǎn)運(yùn)銷也高速增長,但是中國經(jīng)濟(jì)的快速增長導(dǎo)致煤炭消費(fèi)明顯增加,煤炭市場(chǎng)甚至面臨部分煤種資源緊張的局面。


煤炭?jī)r(jià)格的持續(xù)上揚(yáng),揭開了煤炭行業(yè)“黃金十年”的發(fā)展篇章。2003年,國務(wù)院作出關(guān)于加快大型煤炭基地建設(shè),形成若干個(gè)億噸級(jí)煤炭骨干企業(yè)的重大決策。2005—2007年,我國又頒布了一系列調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以促進(jìn)煤炭工業(yè)健康發(fā)展的文件法令,穩(wěn)步推進(jìn)大型煤炭基地建設(shè),積極推進(jìn)大型煤炭企業(yè)集團(tuán)組建。在此期間,我國煤炭產(chǎn)能和產(chǎn)量都實(shí)現(xiàn)了大幅增長。


2008年,動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格先因嚴(yán)重的雨雪冰凍天氣而大幅上漲,隨后因金融危機(jī)的爆發(fā)而破位下跌。國際金融危機(jī)快速蔓延導(dǎo)致我國外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的東南沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨困難,部分企業(yè)歇業(yè)停產(chǎn),電力和煤炭需求減少,出現(xiàn)比較嚴(yán)重的煤炭供過于求的現(xiàn)象,煤炭?jī)r(jià)格跌幅超過50%。


為了遏制金融危機(jī)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退,中國政府在2009年推出4萬億元的救市政策,拉動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),刺激煤炭需求回升,動(dòng)力煤價(jià)格止跌企穩(wěn)。不過,彼時(shí)的上漲反而為日后煤炭?jī)r(jià)格的持續(xù)下跌埋下了伏筆。一方面,煤價(jià)的堅(jiān)挺和寬松的貨幣供應(yīng)量,導(dǎo)致2008年以后的煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資依然保持較大幅度的增長,煤炭產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張。另一方面,金融危機(jī)繼續(xù)發(fā)酵,外需大降、內(nèi)需不足的中國經(jīng)濟(jì)最終出現(xiàn)明顯的增速放緩現(xiàn)象,煤炭消費(fèi)量也隨之下滑。綜合供求兩方面的變化,我國煤炭市場(chǎng)開始步入產(chǎn)能過剩、需求放緩的低迷期。


新常態(tài)下煤炭需求加速回落


近年來,中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩,呈現(xiàn)出“新常態(tài)”。新常態(tài)不單單只有速度放緩這一個(gè)特征,還包括“經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)”和“從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”兩大特點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)是指消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率超過投資,服務(wù)業(yè)增加值占比超過第二產(chǎn)業(yè),高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)增速高于工業(yè)平均增速,單位GDP能耗下降等現(xiàn)象。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)則是中國經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的改革方向。在傳統(tǒng)制造業(yè)出現(xiàn)明顯衰退跡象之時(shí),國家鼓勵(lì)“大眾創(chuàng)業(yè),萬眾創(chuàng)新”,希望中國經(jīng)濟(jì)增長更趨平穩(wěn)、增長動(dòng)力更為多元。


在《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》中,綠色發(fā)展的理念是核心內(nèi)容之一,低碳發(fā)展,提高非化石能源占比,形成清潔低碳、安全高效的能源體系是必然措施。能源行業(yè)十三五規(guī)劃,也明確提出控制煤炭消費(fèi)總量、降低煤炭消費(fèi)比重的任務(wù)目標(biāo)。到2020年,煤炭消費(fèi)總量控制在42億噸,煤炭占一次能源比重在62%以內(nèi)。


能源是工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)要素,工業(yè)經(jīng)濟(jì)也曾是支撐我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的重要支柱。不過,當(dāng)新常態(tài)出現(xiàn),國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩,能源消費(fèi)也將被削弱,尤其是目前衰退最為明顯的行業(yè)是高耗能的制造業(yè),因此我國能源消費(fèi)被削弱的程度要比經(jīng)濟(jì)放緩更嚴(yán)重。


歷史數(shù)據(jù)表明,用電量增速和GDP增速之間是正相關(guān)關(guān)系,平均相關(guān)系數(shù)在0.74左右。值得注意的是,在經(jīng)濟(jì)上升期,用電量增速會(huì)快于GDP增速;反之,在經(jīng)濟(jì)下行期,用電量增速明顯低于GDP增速。


國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2015年前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值487774億元,按可比價(jià)格計(jì)算,同比增長6.9%。分產(chǎn)業(yè)看,第一產(chǎn)業(yè)增加值39195億元,同比增長3.8%;第二產(chǎn)業(yè)增加值197799億元,增長6.0%;第三產(chǎn)業(yè)增加值250779億元,增長8.4%。單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗同比下降5.7%,低能耗的第三產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重升至51.4%,比上年同期提高2.3個(gè)百分點(diǎn),高于第二產(chǎn)業(yè)10.8個(gè)百分點(diǎn)。


前三季度,全國全社會(huì)用電量累計(jì)41344億千瓦時(shí),同比增長0.8%。分產(chǎn)業(yè)看,第一產(chǎn)業(yè)用電量806億千瓦時(shí),同比增長2.7%;第二產(chǎn)業(yè)用電量29559億千瓦時(shí),下降1.0%;第三產(chǎn)業(yè)用電量5406億千瓦時(shí),增長7.3%;城鄉(xiāng)居民生活用電量5573億千瓦時(shí),增長4.6%。


可見,國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化,工業(yè)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大,導(dǎo)致能源及電力消費(fèi)整體下滑較快。在這種情況下,即使不考慮其他清潔能源對(duì)煤炭需求的替代,未來幾年我國煤炭需求都將因經(jīng)濟(jì)增長放緩和傳統(tǒng)制造業(yè)的沒落而出現(xiàn)明顯下降,更何況未來我國的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)也面臨升級(jí)優(yōu)化,煤炭消費(fèi)占比將被動(dòng)降低。


不論是經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型,還是能源結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí),都將對(duì)我國煤炭需求造成不利影響,預(yù)計(jì)未來我國動(dòng)力煤市場(chǎng)的需求曲線將整體下移。單靠不斷下跌的煤價(jià),并不能有效刺激需求。


煤炭產(chǎn)能仍未得到有效遏制


從2010年起,政府就不斷發(fā)文加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能的工作。根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》(國發(fā)〔2010〕7號(hào))和《工信部 國家發(fā)展改革委 國家能源局等部門關(guān)于印發(fā)淘汰落后產(chǎn)能工作考核實(shí)施方案的通知》(工信部聯(lián)產(chǎn)業(yè)〔2011〕46號(hào))要求,每一年國家能源局都會(huì)發(fā)布煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作的具體計(jì)劃。例如,2015年全國煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作的任務(wù)只是淘汰煤礦數(shù)量1254個(gè)、淘汰落后產(chǎn)能7779萬噸。2015年1—6月,國家發(fā)改委核準(zhǔn)9項(xiàng)煤礦建設(shè)項(xiàng)目,總建設(shè)規(guī)模3140萬噸,與上年同比分別減少10%和38.79%。雖然由于近幾年煤價(jià)連續(xù)下跌,煤炭行業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速已經(jīng)大幅下降,但是按計(jì)劃淘汰落后產(chǎn)能的進(jìn)程十分緩慢,每年仍有新的煤礦建設(shè)項(xiàng)目,前幾年投資新建的煤礦產(chǎn)能也將逐步投產(chǎn),因此近幾年國內(nèi)煤炭產(chǎn)能仍將緩慢擴(kuò)張。


目前全國煤炭產(chǎn)能在40億噸左右,在建產(chǎn)能11億噸左右。按照前述煤炭消費(fèi)量估算,2015年煤炭行業(yè)產(chǎn)能至少過剩10億噸。煤炭需求已經(jīng)加速回落,煤炭產(chǎn)能卻繼續(xù)擴(kuò)張,基于此,煤價(jià)下跌趨勢(shì)難言結(jié)束。


遏制煤炭產(chǎn)能擴(kuò)張是解決煤炭行業(yè)困境的根本措施,幾乎每一次煤炭脫困聯(lián)席會(huì)議都會(huì)提及淘汰落后產(chǎn)能的問題,日前,中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)也表示已經(jīng)配合有關(guān)部門開展了建立煤礦退出機(jī)制的研究,并形成政策建議初稿。但從歷史經(jīng)驗(yàn)來看,政府鼓勵(lì)煤礦關(guān)停和限產(chǎn)的行政手段對(duì)于化解煤炭產(chǎn)能問題幾乎沒有影響力,距離我國煤炭行業(yè)真正實(shí)現(xiàn)大規(guī)模淘汰落后產(chǎn)能,恐怕還需要較長的時(shí)間。理想與現(xiàn)實(shí)總是存在差距。


傳統(tǒng)的煤炭開采和洗選工業(yè)是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè),在過去發(fā)展大型煤炭生產(chǎn)基地的過程中,也形成了很多大型的國有企業(yè),除了提供就業(yè)崗位之外,這些大型企業(yè)甚至承擔(dān)著教育、醫(yī)療等社會(huì)福利職能。盡管煤炭?jī)r(jià)格的市場(chǎng)化程度已經(jīng)明顯提高,但是煤企的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)似乎還不夠強(qiáng)烈。受制于人員安置問題,目前煤礦落后產(chǎn)能退出的主動(dòng)性較低,即使嚴(yán)重虧損,也不愿停產(chǎn)。


2015年11月25日,秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于373元/噸,早已跌破很多煤企的成本價(jià)。中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2015年前三季度煤炭全行業(yè)虧損面已經(jīng)超過80%??墒牵旱V正常退出機(jī)制尚不完善,依靠市場(chǎng)機(jī)制自發(fā)調(diào)節(jié)供需平衡也面臨一系列因素制約,因此今年幾乎沒有看到大規(guī)模的煤礦關(guān)?,F(xiàn)象。不過,2015年煤企降薪裁員現(xiàn)象較為普遍,加之政府減少稅費(fèi)、燃料價(jià)格下調(diào)、運(yùn)輸成本下降,煤炭企業(yè)的生產(chǎn)成本有所下移。


總之,只有當(dāng)行業(yè)虧損到足夠嚴(yán)重的程度,行業(yè)內(nèi)開始大規(guī)?!跋磁啤?,煤炭行業(yè)的供求關(guān)系才有可能迎來新的周期。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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