近期,受原油價格反彈以及西北地區(qū)因雨雪天氣運輸受阻的影響,甲醇期貨展開了一波反彈行情。筆者認為,在年內(nèi)最后一個月,甲醇仍難改供強需弱態(tài)勢,繼續(xù)反彈空間有限。 甲醇供給整體穩(wěn)定 截至目前,今年甲醇新增產(chǎn)能為155萬噸。由于目前已經(jīng)過了甲醇裝置的常規(guī)檢修季,并且裝置停開車能耗大、成本高,加之冬季天氣惡劣,一般情況下企業(yè)不會選擇在冬季檢修裝置。由此預計,目前開工的甲醇裝置年內(nèi)會維持穩(wěn)定供給。 與此同時,國家發(fā)改委18日發(fā)布通知稱,自11月20日起,決定將非居民用天然氣最高門站價格每千立方米降低700元,并由現(xiàn)行最高門站價格管理改為基準門站價格管理。雖然此次天然氣價格下調(diào)一定程度上緩解了企業(yè)的成本壓力,但在甲醇現(xiàn)貨價格低迷的新常態(tài)下,我國氣頭甲醇企業(yè)的經(jīng)營壓力依然存在,即使成本降低,部分企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。據(jù)了解,天然氣調(diào)價之前就有部分天然氣制甲醇企業(yè)有裝置重啟計劃,分別是四川江油萬利和新疆巴州東辰共計38萬噸的甲醇產(chǎn)能,還有四川達州鋼鐵和四川玖源目前停車等待天然氣價格落實的企業(yè)。雖然預計年內(nèi)甲醇裝置重啟的規(guī)模有限,但總體來說后期氣頭甲醇裝置重啟的可能性增加。 甲醇港口庫存偏低 近期甲醇港口庫存持續(xù)下降,一方面,由于國外裝置檢修導致甲醇到港量減少;另一方面,由于西南地區(qū)前期部分氣頭裝置檢修導致甲醇港口庫存被消化。最新公布的數(shù)據(jù)顯示,目前甲醇港口數(shù)據(jù)總量為46.2萬噸,只有去年同期的一半。受甲醇港口庫存偏低的影響,甲醇期價獲得短期支撐。 甲醇需求仍顯弱勢 5年來,國內(nèi)甲醇的傳統(tǒng)下游需求首次出現(xiàn)下滑,其中甲醛、甲縮醛、甲烷氯化物的縮量最為明顯。今年筆者去華東市場調(diào)研的時候,許多大型企業(yè)都表示,今年傳統(tǒng)下游需求相比往年較差,甲醛、二甲醚、醋酸最近幾年產(chǎn)能增速都在回落,并且利潤已經(jīng)在盈虧平衡點附近。筆者認為,冬季是傳統(tǒng)消費淡季,預計甲醇下游需求年內(nèi)可能不會有好轉(zhuǎn)。另外,甲醇下游需求的拉動還要看烯烴。據(jù)了解,預計四季度投產(chǎn)的中煤蒙大烯烴項目因設備問題年內(nèi)已無投產(chǎn)的可能,陜西神華榆林的煤制烯烴項目也已推遲到12月投產(chǎn)。 總之,四季度甲醇基本面供強需弱格局并未改變,后期需要關(guān)注陜西神華榆林的煤制烯烴項目12月能否按期投產(chǎn),不排除由于雨雪天氣、原油價格反彈、港口庫存低等原因,甲醇出現(xiàn)階段性反彈的可能。 責任編輯:黃榮益 |
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