走勢回顧

上一交易日滬銅1601窄幅震蕩收小陽，開盤35220點(diǎn)，最高35680點(diǎn)，最低34860點(diǎn)，收盤35380點(diǎn)，較上日上漲170點(diǎn)，漲幅0.48%，成交79.4萬手，較上一交易日減少31.8萬手，總持倉19.8萬手，較上一交易日減少1.8萬手。滬鋅1601沖高回落收小陰，開盤13205點(diǎn)，盤中最高13360點(diǎn)，最低12870點(diǎn)，收盤13025點(diǎn)，較上日收盤價(jià)下跌150點(diǎn)，跌幅1.14%。成交量124.2萬手，較上一交易日減少8萬手；總持倉11.8萬手，減少2.1萬手。

隔夜倫銅震蕩走低，收盤4580點(diǎn)，跌57點(diǎn)，跌幅1.23%，滬銅主力夜盤震蕩走低，收34950點(diǎn)，跌430點(diǎn)；倫鋅震蕩走低，收盤1553點(diǎn)，跌55.5點(diǎn)，跌幅3.45%，滬鋅主力夜盤低開低走，收12780點(diǎn)，跌245點(diǎn)。

現(xiàn)貨市場，據(jù)長江有色網(wǎng)，昨日1#銅價(jià)格35120-35180元/噸，均價(jià)35150元/噸，較上日上漲200元/噸；據(jù)上海有色網(wǎng)，昨日0#鋅價(jià)格13070-13170元/噸，均價(jià)13120元/噸，較上日下跌220元/噸。

基本面分析

國際方面，美國市場因感恩節(jié)提前休市，隨著下個(gè)月歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)政策決議的時(shí)間臨近，市場對歐美政策差異的炒作變得更加積極。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)11月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)106.1，為2011年以來最高，預(yù)期105.9，前值從105.9修正為106.1。德國12月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)9.3，預(yù)期9.2，前值9.4。法國10月家庭消費(fèi)支出月率降低0.7%，預(yù)期降低0.1%，前值從增長0.1%；法國10月PPI月率增長0.2%，前值增長0.1%；年率降低2.5%，前值降低2.6%。歐元區(qū)11月消費(fèi)者信心指數(shù)終值降低5.9，初值降低6。

總體評述

宏觀面，目前市場炒作焦點(diǎn)在于歐美貨幣政策差異化，美聯(lián)儲(chǔ)加息概率很大，而歐洲央行或?qū)⑦M(jìn)一步加碼寬松，美元繼續(xù)強(qiáng)勢格局。宏觀面仍以疲軟和分化為主基調(diào)，全球經(jīng)濟(jì)疲軟尤其是中國經(jīng)濟(jì)疲軟成為最大風(fēng)險(xiǎn)因素。從基本面來看，中國需求疲軟施壓基金屬下游消費(fèi)低迷，基金屬整體維持供大于求的格局。周六九大銅企已就2016年將精煉銅減產(chǎn)逾20萬噸的初步計(jì)劃達(dá)成協(xié)議。同時(shí)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)建議國儲(chǔ)局收儲(chǔ)?？傮w來看，需求疲軟是有色金屬價(jià)格持續(xù)走弱的關(guān)鍵因素，需求明顯改善或供給端大幅減產(chǎn)才能扭轉(zhuǎn)漫漫熊途。臨近年底，重回消費(fèi)的傳統(tǒng)淡季，加上美聯(lián)儲(chǔ)加息概率很大，美元強(qiáng)勢，基金屬持續(xù)承壓。九大銅企聯(lián)合減產(chǎn)計(jì)劃短期將提振銅價(jià)，但需求疲軟仍是主因，基金屬弱勢格局仍難以改變。

操作建議

銅：弱勢震蕩。

鋅：弱勢震蕩。