要點：

1、現(xiàn)貨價格：上海市場14年云南國營全乳報價9400-9500元/噸(+100)，青島20#人民幣復(fù)合膠9100-9300元/噸左右(-0)，泰國3#煙片15年大廠洪曼麗煙片報價11200元/噸(+100)。外盤泰國RSS3報1230-1250美元/噸(-10)，外盤STR20報1220-1230美元/噸(-15)。保稅區(qū)，船貨煙片1200(+20)，宏曼麗煙片1220(+20);泰標(biāo)20#：港上及現(xiàn)貨1150-1160(+10)，12、1、2月船貨1150-1160(+10)。海南國營膠水收購價8.8-8.9元/公斤(+0.1)，云南國營膠水收購價在8.5-8.7(+0.1)元/公斤。泰國橡膠(10110, 40.00, 0.40%)原料價格上漲，生膠片37.78，漲0.71；煙膠片40.15，漲0.70；膠水37.00，漲0.50；杯膠36.00，持平。(單位：泰銖/公斤，匯率1美元兌35.71泰銖)。

2、價差結(jié)構(gòu)：全乳膠與人民幣復(fù)合膠價差200元/噸左右。1605與1601價差-800元/噸。

3、庫存：截至10月底青島保稅區(qū)橡膠庫存繼續(xù)上漲至20.45萬噸，較9月底增加0.59萬噸，漲幅2.97%。具體來看，天然橡膠為17.86萬噸，較10月中旬漲0.62萬噸，漲幅3.59%，依舊是此次庫存增長的主要膠種；復(fù)合膠0.76萬噸，較10月中旬小幅增加0.02萬噸，增長幅度2.7%；而合成橡膠為1.83萬噸，較10月中旬減少0.05萬噸，跌幅2.66%。

4、合成膠：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價8950元/噸(-0)，順丁橡膠BR9000市場價8600元/噸(-0)。

5、汽車產(chǎn)銷量:。2015年10月份，國內(nèi)重卡市場銷售各類車輛約4.4萬輛，比去年同期的51296輛下降14%，環(huán)比9月份上升5%；1-10月累計銷售45.28萬輛，同比下降29%，凈減少18萬輛銷量。10月，汽車產(chǎn)銷環(huán)比和同比均有較大增長10月，汽車產(chǎn)銷量環(huán)比和同比均有較大增長。10月，我國汽車銷售222.16萬輛，同比增長11.79%。1-10月，銷售汽車1927.81萬輛，同比增長1.51%。

6、天膠產(chǎn)量進(jìn)口消費量：ANRPC：前10個月天膠產(chǎn)量下滑0.9%

小結(jié):

近期滬膠空頭移倉遠(yuǎn)月，遠(yuǎn)月貼水近月，1月橫盤，萬元整數(shù)關(guān)口較為安全。1605成為主力月后，由于大量空單進(jìn)場，連續(xù)打壓價格，主力出現(xiàn)超賣，市場需短暫對前期殺跌進(jìn)行修復(fù)，借1月的上推出現(xiàn)反抽，但橡膠的基本面并未好轉(zhuǎn)，資金來源受限，固定資產(chǎn)投資繼續(xù)下滑，保稅區(qū)與期貨庫存高位不下，下游開工率的低迷，滬膠主力1605下行趨勢未改，建議等待反彈乏力的放空機會。