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新三板祭出深改三大招 創(chuàng)業(yè)板“心跳”加快

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-11-27 11:40:22 來源:中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

新三板(全稱為全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng))成為近期市場(chǎng)的熱點(diǎn),蓋因其將先后推出分層、轉(zhuǎn)板試點(diǎn)、融資等深改措施。筆者以為,居于多層次資本市場(chǎng)基礎(chǔ)層的新三板祭出深改大招之后,創(chuàng)業(yè)板以什么方式接納新三板掛牌企業(yè)將成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。


其實(shí),市場(chǎng)對(duì)于新三板近期公布市場(chǎng)深改措施是有預(yù)期的。11月11日,央行行長(zhǎng)周小川為《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》輔導(dǎo)讀本所撰寫的文章見諸網(wǎng)絡(luò),《證券日?qǐng)?bào)》在對(duì)其進(jìn)行報(bào)道時(shí)所用標(biāo)題就是《周小川:‘十三五’要深改創(chuàng)業(yè)板新三板》。11月25日,《人民日?qǐng)?bào)》刊發(fā)了周小川的這篇文章。


從11月中旬周小川這篇文章見諸媒體之后,三板成指就出現(xiàn)了一波快速上漲行情。之后,新三板深改措施面世。


11月20日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》提出,研究推出全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn);實(shí)施全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)內(nèi)部分層,現(xiàn)階段先分為基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層。11月24日,全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布《全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司分層方案(征求意見稿)》,給出了新三板分層的三套標(biāo)準(zhǔn),明年5月份將按三種并行的分層標(biāo)準(zhǔn),自動(dòng)篩選出符合條件的創(chuàng)新層公司。


此次新三板深改也涉及掛牌公司融資。全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)副總經(jīng)理隋強(qiáng)稱,目前,《非公開發(fā)行公司債券業(yè)務(wù)細(xì)則》已起草完畢,“資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)指引”已形成初稿,掛牌股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)線下試點(diǎn)的方案和配套規(guī)則已基本完成,還將盡快實(shí)現(xiàn)優(yōu)先股轉(zhuǎn)讓功能。


在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),在“十三五”規(guī)劃即將啟動(dòng)的特殊時(shí)期,在“大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)業(yè)”步入高潮的時(shí)刻,在發(fā)展資本市場(chǎng)是中國(guó)的改革方向已經(jīng)明確的背景下,新三板的深改舉措有著非同一般的戰(zhàn)略意義。新三板加快制度改革與創(chuàng)新的戰(zhàn)略意義可以用四句話來概括:健全直接融資體系,服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí),促進(jìn)“大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新”。


因此,新三板要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)發(fā)展做好服務(wù),就需要構(gòu)建具有自身特色的市場(chǎng)制度體系,切實(shí)增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。而分層、轉(zhuǎn)板和融資就是新三板具有自身特色的市場(chǎng)制度體系。


11月23日,國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于積極發(fā)揮新消費(fèi)引領(lǐng)作用加快培育形成新供給新動(dòng)力的指導(dǎo)意見》給出了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的范疇,包括節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、新能源汽車、三維(3D)打印、機(jī)器人、基因工程、可穿戴設(shè)備、智能家居、數(shù)字媒體等。這些戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要完善戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策支持體系和規(guī)范發(fā)展多層次資本市場(chǎng)。而這些戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)正是創(chuàng)業(yè)板和新三板所傾力培育的。


新三板和創(chuàng)業(yè)板如何銜接,監(jiān)管層表示正在研究轉(zhuǎn)板試點(diǎn)。但2013年12月份國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》已經(jīng)明確指出,在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司,達(dá)到股票上市條件的,可以直接向證券交易所申請(qǐng)上市交易。監(jiān)管層研究轉(zhuǎn)板試點(diǎn),應(yīng)是為了更便于新三板企業(yè)與創(chuàng)業(yè)板的銜接。


在日前召開的“第十一屆中國(guó)證券市場(chǎng)年會(huì)”上,深圳證券交易所綜合研究所所長(zhǎng)何杰提出了四項(xiàng)建議,一是加快創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行節(jié)奏,二是加快轉(zhuǎn)板試點(diǎn),三是增加專門層次配合有能力的企業(yè)掛牌,四是完善再融資、小額并購和股權(quán)激勵(lì)等制度。


在新三板推出三項(xiàng)深改措施后,創(chuàng)業(yè)板的深改進(jìn)程也將加快,這兩個(gè)聯(lián)系最緊密的市場(chǎng)誰也不能“拖后腿”。尤其是在新三板分層實(shí)施之后,轉(zhuǎn)板試點(diǎn)就有望橫空出世,這讓創(chuàng)業(yè)板的“心跳”開始加快。最近一段時(shí)間,創(chuàng)業(yè)板指的走勢(shì)明顯要強(qiáng)于主板股指走勢(shì)。


責(zé)任編輯:陳智超

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