隨著銅價連續(xù)上揚(yáng)，投資者再次對滬銅突破3萬元關(guān)口充滿期待。

　　中國首現(xiàn)復(fù)蘇跡象

　　進(jìn)入2009年特別是春節(jié)之后，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策逐漸開始顯現(xiàn)效果，一些數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟(jì)在全球范圍內(nèi)可能率先回暖。作為經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)的采購經(jīng)理人指數(shù)，2月份中國官方數(shù)據(jù)是49，為連續(xù)第三個月回升，逼近經(jīng)濟(jì)冷暖區(qū)分線的50。2009年1月份廣義貨幣供應(yīng)量(M2)較上年同期增長18.79%，1月份新增人民幣貸款達(dá)到1.6萬億元，預(yù)計2月份在8000億元左右，合計達(dá)到去年總量的一半，市場流動性開始充裕，資金涌入銅市。

　　庫存連續(xù)減少

　　倫銅庫存上周四減少825噸，周五再度減少3175噸，似乎扭轉(zhuǎn)了銅庫存去年10月以來翻番勢頭。注冊倉單持續(xù)增加，至6萬張上方，LME在韓國和新加坡交割倉庫出現(xiàn)持續(xù)出庫現(xiàn)象。LME銅連續(xù)三周現(xiàn)貨貼水不斷收窄，為貼水20美元。國內(nèi)現(xiàn)貨市場貨源不多，早盤成交尚可，隨著價格有所回落，現(xiàn)貨商不愿出貨的情緒明顯增加，長江有色金屬市場銅現(xiàn)貨上周五報價為30800-31000元/噸，較前一日漲1150元。

　　3萬元關(guān)口有待考驗(yàn)

　　不過，全球范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍沒有好轉(zhuǎn)跡象。美國2月ISM非制造業(yè)指數(shù)為41.6，2月民間部門就業(yè)人口減少69.7萬，遠(yuǎn)遜于預(yù)期，且為2001年開始此項調(diào)查以來最大降幅，1月成屋銷售年率下降7.7%，遠(yuǎn)差于市場預(yù)期的下降3%。另一方面，美元指數(shù)突破前期高點(diǎn)，未來走勢值得關(guān)注，可能會給銅價帶來一定壓力。技術(shù)上看，上周滬銅高開后下行，收盤價低于前期低點(diǎn)，905、906合約持倉量合計減少，投資者對銅價突破3萬信心略顯不足，同時銅價也面臨布林通道上軌的壓力，需要一定調(diào)整。投資者近期密切關(guān)注倫銅庫存變化，而隨著歐元區(qū)降息消息的兌現(xiàn)，短期內(nèi)美元面臨回調(diào)壓力，倫銅若能2-3個交易日站穩(wěn)3700美元一線，滬銅突破3萬關(guān)口可期。