宏觀指引

財(cái)政部11月20日公布1-10月全國國有及國有控股企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，2015年1-10月，全國國有及國有控股企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行下行壓力依然較大。一是國有企業(yè)利潤同比降幅繼續(xù)擴(kuò)大。1-10月國有企業(yè)利潤降幅(-9.8%)比1-9月（-8.2%）擴(kuò)大1.6個(gè)百分點(diǎn)。二是地方國有企業(yè)利潤連續(xù)三月出現(xiàn)同比下降，降幅逐漸加大。1-10月地方國有企業(yè)利潤同比下降6%（1-9月同比下降2.7%，1-8月同比下降1%）。三是鋼鐵、煤炭和有色行業(yè)繼續(xù)虧損。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價(jià)格報(bào)1770元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；唐山鋼坯價(jià)格為1550元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價(jià)報(bào)370元/噸，唐山國產(chǎn)礦報(bào)480元/噸，普式報(bào)價(jià)44.00美元/噸。唐山二級(jí)冶金焦報(bào)710元/噸，天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)775元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報(bào)720元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報(bào)660元/噸。

夜盤報(bào)價(jià)

螺紋夜盤1605收于1694元/噸，漲幅1.86%，總成交量為3244752手。鐵礦石夜盤1605收于304.5元/噸，漲幅1.50%，總成交量為1272438手。焦炭夜盤1605收于626.0元/噸，漲幅1.13%，總成交量為77422手。焦煤夜盤1605收于498.5元/噸，漲幅1.73%，總成交量為117100手。

技術(shù)分析

螺紋主力1605反彈力度加大，夜盤沖高至10日均線后回落，收得較長上影線，后繼乏力，上行空間并未打開，擺動(dòng)指標(biāo)未發(fā)出買入信號(hào)，不宜重倉追多。

鐵礦石主力1605夜盤反彈至5日均線上方，面對(duì)均線空頭排列上行阻力重重，CCI升至常態(tài)區(qū)，發(fā)出買入止盈信號(hào)，前期空單止盈離場。

焦煤主力1605連續(xù)暴跌之后暫時(shí)企穩(wěn)，K線回升至布林通道內(nèi)部。MACD緩慢上行態(tài)勢(shì)已經(jīng)被破壞，技術(shù)格局仍然偏空。

小結(jié)

隔夜工業(yè)品整體反彈，黑色板塊交投活躍，其中焦煤總成交量超過10萬手，螺紋鋼成交量放大至昨日夜盤的三倍，各品種順勢(shì)指標(biāo)不約而同的發(fā)出空單買入止贏信號(hào)。橫向?qū)Ρ?，鐵礦石表現(xiàn)略顯平靜，遠(yuǎn)月增倉幅度較小，1605合約折算美元計(jì)價(jià)已經(jīng)降至35.8美元/噸，逼近澳洲礦山到岸成本價(jià)格，同時(shí)也令國內(nèi)礦山開工率大幅走低。鋼材方面，隨著北方鋼材陸續(xù)抵達(dá)南方，華東地區(qū)成材現(xiàn)貨仍維持陰跌態(tài)勢(shì)?？紤]考慮鋼礦絕對(duì)價(jià)格偏低，盤面反彈意愿增加，我們建議前期空單離場。1605合約鋼礦比值回升至5.5之上，考慮成本端讓利結(jié)束導(dǎo)致的加速去產(chǎn)能過程，不論是鋼礦比值還是絕對(duì)價(jià)格，可尋覓高點(diǎn)繼續(xù)沽空。