國(guó)際橡膠價(jià)格的持續(xù)萎靡已經(jīng)引發(fā)了亞洲農(nóng)戶減少割膠量，橡膠存在減產(chǎn)預(yù)期。國(guó)內(nèi)方面，受進(jìn)口量持續(xù)增大、供需嚴(yán)重失衡影響，市場(chǎng)悲觀情緒進(jìn)一步加重。

ANRPC預(yù)計(jì)天然橡膠減產(chǎn)

“割膠旺季天然橡膠價(jià)格低迷，對(duì)整體產(chǎn)量產(chǎn)生不利影響?！碧烊幌鹉z生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)（ANRPC）秘書(shū)長(zhǎng)Sheela Thomas上周稱，因泰國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞和印度的膠農(nóng)暫停割膠，預(yù)計(jì)ANRPC成員國(guó)今年的橡膠產(chǎn)量將低于去年的1095.2萬(wàn)噸，但她并未明確產(chǎn)量的具體降幅有多大。

據(jù)了解，ANRPC成員國(guó)的橡膠產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的92%。今年稍早時(shí)候，ANRPC預(yù)期今年橡膠產(chǎn)量將增加逾5%，但疲弱的市場(chǎng)環(huán)境令這一預(yù)期出現(xiàn)變化。ANRPC數(shù)據(jù)顯示，今年1—10月成員國(guó)的橡膠產(chǎn)量為900萬(wàn)噸，較去年同期減少0.9%。2014年ANRPC成員國(guó)橡膠總產(chǎn)量較前一年減少1.9%。

“橡膠的減產(chǎn)預(yù)期其實(shí)一直都存在，但減產(chǎn)主要集中在那些應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力較差的中小型企業(yè)。”恒泰期貨能化高級(jí)分析師余天兵表示，雖然傳統(tǒng)的主產(chǎn)國(guó)都有不同幅度的減產(chǎn)，但是諸如老撾、越南這樣的橡膠“新貴”產(chǎn)量卻是增加的。從全球來(lái)看，橡膠的減產(chǎn)幅度可能不如預(yù)期。

上海成俊橡塑有限公司研投總監(jiān)范燕文也表達(dá)了相同的看法。“今年泰國(guó)、印尼等主要產(chǎn)膠國(guó)有減產(chǎn)的跡象，可能是因上半年干旱引發(fā)的。但從12月到明年1月是橡膠的高產(chǎn)期，可能會(huì)彌補(bǔ)前期的減產(chǎn)?！狈堆辔膶?duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，除非出現(xiàn)全球性的明顯減產(chǎn)，否則橡膠市場(chǎng)還是會(huì)維持頹勢(shì)。

泰國(guó)批準(zhǔn)扶持膠農(nóng)計(jì)劃

泰國(guó)政府近日已經(jīng)批準(zhǔn)了價(jià)值130億泰銖（3.63億美元）的扶持計(jì)劃，以幫助飽受價(jià)格下跌之苦的膠農(nóng)。

針對(duì)這一情況，一位不愿透露姓名的市場(chǎng)人士認(rèn)為，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，此舉將提振膠農(nóng)割膠的積極性。泰國(guó)政府的補(bǔ)貼將導(dǎo)致去產(chǎn)能步伐放緩甚至停滯，政府補(bǔ)貼還會(huì)使割膠成本大幅回落，進(jìn)而沖擊整個(gè)市場(chǎng)。目前來(lái)看，低價(jià)膠已對(duì)消費(fèi)國(guó)形成涌入壓力。

余天兵也表示，泰國(guó)的膠農(nóng)扶持政策是一個(gè)足以對(duì)沖ANRPC減產(chǎn)利好的利空消息。泰國(guó)的補(bǔ)助可能會(huì)使一些本該淘汰的小型膠企重獲生機(jī)，這無(wú)疑會(huì)增加橡膠的供應(yīng)壓力。

而范燕文則認(rèn)為，泰國(guó)扶持計(jì)劃的利空影響沒(méi)有市場(chǎng)預(yù)期大。泰國(guó)政府對(duì)膠農(nóng)的補(bǔ)貼一直都存在。小型膠場(chǎng)收入來(lái)源幾乎完全依靠橡膠，不管政府是否補(bǔ)貼，他們都會(huì)產(chǎn)膠。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需失衡

ANRPC的減產(chǎn)預(yù)期對(duì)市場(chǎng)的支撐似乎也并不明顯，近期滬膠弱勢(shì)格局難改，市場(chǎng)悲觀情緒加劇。

海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)也印證了市場(chǎng)的擔(dān)憂。數(shù)據(jù)顯示，10月天然及合成橡膠（包括膠乳）進(jìn)口量為41萬(wàn)噸，同比增36.7%，但較9月的46萬(wàn)噸下降10.9%。截至本月中旬，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存較上月底增長(zhǎng)4.4%，增至21.36萬(wàn)噸，凈增9100噸。

“現(xiàn)在橡膠市場(chǎng)供給充足，但需求端情況較差?！庇嗵毂f(shuō)，作為天膠消費(fèi)“晴雨表”的國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)，10月銷售各類車輛約4.4萬(wàn)輛，比去年同期下降14%；1—10月累計(jì)銷售45.28萬(wàn)輛，同比下降29%，傳統(tǒng)的“銀十”旺季并未來(lái)到。

除了國(guó)內(nèi)供需的失衡，余天兵還認(rèn)為，宏觀面的持續(xù)利空，尤其美國(guó)加息預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)，不僅打壓了橡膠市場(chǎng)的價(jià)格，整個(gè)大宗商品市場(chǎng)的價(jià)格都受到了很大影響。