滬鎳自今年3月底上市以來，曾一路高歌漲至115300點，5月中旬之后進入下滑通道。近日，滬鎳更是連續(xù)下跌，從11月17日的72939點至今已跌至64980，下滑近萬點，5個交易日暴跌近12%。今日早盤，金屬全線下跌，滬鎳封跌停板，同時倫鎳亦暴跌4.91%，最低報8235美元，創(chuàng)12年新低。截止滬鎳收盤，滬鎳1601合約報價64980，下跌4150點，跌幅6.00%，成交837472手，持倉446362手。對此，七禾網(wǎng)連線了上海中期期貨金屬分析師衛(wèi)來，為投資者分析行情走勢。

七禾網(wǎng)：滬鎳上市以來，行情起伏較大，影響因素復雜，前段時間，鎳去產(chǎn)能消息甚囂塵上，美聯(lián)儲加息預期愈見明朗諸如此類，請問您認為滬鎳連續(xù)下跌的主要原因是什么？

衛(wèi)來：供需永遠是主線，中國經(jīng)濟增速的放緩導致了對于不銹鋼需求的降低，不少鋼廠減產(chǎn)自保，從而減少了對于原料鎳的需求。而今年中國電解鎳、鎳生鐵產(chǎn)量規(guī)模不小，且進口量增幅明顯，尤其印尼方面投產(chǎn)的鎳鐵源源不絕接踵而至，導致國內(nèi)庫存高企，而印尼方面明年仍有相當規(guī)模的鎳生鐵產(chǎn)能等待投產(chǎn)，以上供需的錯配是鎳價大跌的主因。加之美聯(lián)儲加息預期上升，美元走強，基本金屬空頭氛圍加劇，才引發(fā)了鎳價近期快速下跌行情。

七禾網(wǎng)：面對滬鎳如此行情，您預計后市將如何發(fā)展？對投資者又有什么建議？

衛(wèi)來：對于鎳價后市仍然并不樂觀，預計將繼續(xù)下探尋底，建議維持偏空思路操作。考慮到目前我們跟蹤的經(jīng)濟指標并無明顯起色，四季度剩余時間內(nèi)需求改善的概率微弱，而供應端，尤其海外方面并未有明顯收縮。因此對于鎳價后市我們?nèi)猿直^預期，預計將繼續(xù)下探尋底至60000-62000元/噸一線。建議投資者不要急于抄底，更不必去期待紅土鎳礦港口庫存減少或者厄爾尼諾能給鎳價帶來太大的提振，仍然維持偏空思路操作為主。

（上海中期 衛(wèi)來）