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美國大豆產(chǎn)量再創(chuàng)新高 對沖基金看跌農(nóng)產(chǎn)品

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2015-11-23 13:58:23 來源:金理人

由于近兩年全球大豆主產(chǎn)國美國、巴西和阿根廷的大豆種植面積和單產(chǎn)水平不斷提高,加之天氣利好大豆生長,導(dǎo)致全球大豆的產(chǎn)量持續(xù)創(chuàng)出新高,全球大豆的供應(yīng)非常寬裕,全球大豆的期末庫存和全球大豆的庫存消費比維持歷史高位。美國農(nóng)業(yè)部11月最新報告數(shù)據(jù)顯示,美國大豆的種植面積為8320萬公頃,但單產(chǎn)水平出現(xiàn)了大幅提高,由10月的47.2蒲式耳/英畝提高到48.3蒲式耳/英畝。單產(chǎn)水平和總產(chǎn)量水平再次刷新了去年的歷史紀(jì)錄。


在美豆供應(yīng)大幅增加的背景下,盡管美國農(nóng)業(yè)部同時上調(diào)了美國大豆大壓榨量和出口量數(shù)據(jù),但期末庫存量數(shù)據(jù)仍舊出現(xiàn)了上調(diào),由10月的4.25億蒲式耳上調(diào)到11月的4.65億蒲式耳,這必然壓制大豆和豆油的價格。


盡管美豆產(chǎn)量創(chuàng)出新高,且大豆價格已經(jīng)有了大幅的不 調(diào),但是由于大豆相對于玉米等其他主要作物的種植效益仍舊較好,市場預(yù)期美國2016年大豆種植面積可能仍舊會增加,這必然會打壓遠月美豆的價格預(yù)期,給遠期的大豆和豆油價格帶來壓力。


盡管厄爾尼諾相關(guān)擔(dān)憂曾在10月份推動全球糖類和植物油價格上漲,但到了11月份,全球谷物庫存卻出現(xiàn)過剩跡象。美國政府預(yù)計,在北美明年的豐收季到來前,全球玉米、小麥和大豆的庫存量都將達到有史以來的最高點。糧食價格目前已降至5年新低,但對沖基金公司預(yù)測,隨著庫存的進一步增多,糧食價格還將繼續(xù)下跌。目前,對沖基金所持糧食期貨空頭頭寸達到了6月份以來的最高水平。


自2008年糧食價格創(chuàng)下紀(jì)錄后,全世界的農(nóng)民們都開始加大種植力度,與此同時,過去幾年良好的天氣狀況也促進了糧食收成,使得供給不斷增多。盡管近年來種植面積的增長有所減緩,但全球?qū)Z食的消耗也在下降。另外,美元強勢也削弱了美國糧食的吸引力。美國是全球最大的糧食出口國。


富國銀行投資機構(gòu)(Wells Fargo InVestment Institute)全球策略主管克里斯托弗(Paul Christopher)在接受彭博采訪時說:“我們目前對糧食市場持負面看法。眼下正面臨諸多不利因素,如外國需求低迷、某些地區(qū)產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄,全球糧食供給狀況最不濟也能實現(xiàn)充足,在條件好的情況下則遠不止充足?!备粐y行投資機構(gòu)負責(zé)管理1.7萬億美元資產(chǎn)。


據(jù)美國商品期貨交易委員會(CFTC)周一公布的數(shù)據(jù),在截至11月10日的一周內(nèi),通過期貨或期權(quán)做空玉米、小麥和大豆的凈頭寸規(guī)模達131,650張合約,較前一周的13,952張合約大幅增加。


衡量糧食投資回報的彭博谷物分項指數(shù)(Bloomberg Grains Subindex)上周觸及五年新低。該指數(shù)今年可能出現(xiàn)連續(xù)第三年下滑。若果真如此,這將是2001年來持續(xù)時間最長的一次跌勢。芝加哥商品交易所的玉米期貨價格今年已經(jīng)下跌7.6%,大豆期貨下跌16%,小麥的期貨跌幅則達17%。美國農(nóng)業(yè)部11月10日稱,大豆的全球庫存預(yù)計將連續(xù)第四年上升,達創(chuàng)紀(jì)錄的8290萬噸,同時美國和巴西的農(nóng)作物庫存也將達歷史最高紀(jì)錄。


除了供過于求,新聞此前指出,農(nóng)產(chǎn)品價格跌至八年低點,較2011年峰值價格下降41%,不是因為農(nóng)民生產(chǎn)率提高,也并非像其他大宗商品價格一樣,受中國經(jīng)濟放緩的拖累。實際上,石油價格和政府政策在很大程度上左右了糧食價格的升降。首先,燃料價格降低意味著食物更便宜,糧食生產(chǎn)成本中約有20%來自于石油;而且更便宜的石油還降低了對生物燃料的需求,從而減少了對糧食的 需求。另一方面,各國政策制定者希望支持本國農(nóng)業(yè)發(fā)展,保障本國糧食安全,因此他們制定了有利于糧食增產(chǎn)的政策,這也拉低了食品價格。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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