據(jù)了解，首批10家企業(yè)有望在今年11月20日左右刊登招股意向書(shū)，而隨著首批企業(yè)即將發(fā)行上市，也將正式拉開(kāi)A股市場(chǎng)新一輪的IPO序幕。

不過(guò)，需要注意的是，對(duì)于首批IPO，乃至年內(nèi)的IPO，仍將會(huì)沿用老規(guī)則進(jìn)行新股發(fā)行。至此，在新股發(fā)行的“老模式”之下，實(shí)則也將會(huì)給A股市場(chǎng)的存量資金起到一定的分流影響。

然而，需要注意的是，就在市場(chǎng)紛紛熱議IPO重啟的話(huà)題之際，新IPO征求意見(jiàn)稿細(xì)節(jié)也陸續(xù)出爐，由此也引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛熱議。

事實(shí)上，對(duì)于此輪IPO新規(guī)而言，給市場(chǎng)帶來(lái)最深刻印象的，莫過(guò)于取消預(yù)繳款的申購(gòu)機(jī)制。換言之，在未來(lái)的時(shí)間里，投資者無(wú)需在打新的過(guò)程中進(jìn)行實(shí)繳資金，并且可以在其中簽之后再進(jìn)行繳款。對(duì)此，隨著未來(lái)IPO新規(guī)的落地，實(shí)則也將會(huì)從一定程度上提升了市場(chǎng)的資金利用率，并有效減輕了未來(lái)新股發(fā)行對(duì)市場(chǎng)存量資金的分流沖擊。或許，從某種程度上看，此輪IPO新規(guī)會(huì)給股民帶來(lái)一定的好處。

但是，從另一種角度來(lái)分析，隨著預(yù)繳款機(jī)制的取消，在未來(lái)新股發(fā)行凍結(jié)資金顯著降低的同時(shí)，實(shí)則也將會(huì)大幅降低投資者的中簽率?；蛟S，對(duì)于未來(lái)普通的投資者而言，要想在市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)中簽新股的難度，也可謂是難于上青天了。

與此同時(shí)，對(duì)于此輪IPO新規(guī)，除了未來(lái)將會(huì)在一定程度上降低市場(chǎng)中簽的概率之外，還可能會(huì)對(duì)在申購(gòu)新股過(guò)程中存在違規(guī)的投資者給予一定的處罰警示。

具體而言，在實(shí)際操作中，如果中簽的投資者在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，即T+2日16：00時(shí)之前，仍未在其資金賬戶(hù)中留有足額的新股認(rèn)購(gòu)資金，則意味著其不足部分已經(jīng)視作為放棄認(rèn)購(gòu)。此外，對(duì)于中簽后一年3次出現(xiàn)繳款額不足的，將會(huì)納入打新黑名單。

從本質(zhì)上看，雖然此輪IPO新規(guī)還有部分尚待完善的地方，且不能完全滿(mǎn)足多數(shù)股民的訴求，但是從整體上看，還是有其進(jìn)步的一面。

首先，通過(guò)此輪IPO新規(guī)，或?qū)?huì)有效改變了以往投資者對(duì)新股發(fā)行大抽血的丑陋形象。

不可否認(rèn)，雖然期間IPO發(fā)行依舊會(huì)對(duì)市場(chǎng)存量資金構(gòu)成一些影響，但其對(duì)市場(chǎng)的抽血沖擊已經(jīng)大不如前了。顯然，在打新規(guī)則修改之后，未來(lái)新股發(fā)行的抽血影響也將會(huì)大大降低，整體利多于市場(chǎng)的走勢(shì)，這也是給股民帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的好處之一。

再者，在IPO市值配售打新方式得到修改的影響之下，因市值配售的存在，實(shí)則也將會(huì)激發(fā)投資者加大對(duì)藍(lán)籌股的配置比例。

根據(jù)相關(guān)規(guī)則，同一投資者參與當(dāng)日每只新股網(wǎng)上申購(gòu)的可申購(gòu)額度均按其T-2日前20個(gè)交易日（含T-2日）的日均市值確定。由此一來(lái)，在打新新規(guī)則之下，欲要申購(gòu)新股的投資者也不得不提升自身的市值配售，但因考慮到股票的差價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，或卻會(huì)讓未來(lái)更多的投資者選擇藍(lán)籌股進(jìn)行配置，以減少新股申購(gòu)過(guò)程中的股票差價(jià)損失。

正如上文所述，即使在IPO新規(guī)之下，IPO的重啟乃至未來(lái)注冊(cè)制的全面鋪開(kāi)，也會(huì)或多或少起到分流部分市場(chǎng)存量資金的影響。因此，對(duì)于未來(lái)的市場(chǎng)而言，修復(fù)市場(chǎng)的融資功能尚且重要，但在融資功能得以修復(fù)的同時(shí)，還必須要控制好IPO的發(fā)行節(jié)奏以及發(fā)行規(guī)模，讓市場(chǎng)的融資與投資功能能夠得到均衡性的發(fā)展。由此一來(lái)，才能夠會(huì)讓中國(guó)股民得到實(shí)實(shí)在在的好處。