期貨：鐵礦石1601周二破位下跌，收339.5(-9)，總減倉12.6萬余手，成交量增加。前十名資金流向：多頭巨幅集中減倉、部分集中增倉，持倉量減少，集中度大降；空頭部分集中減倉、分散增倉，持倉量減少，集中度降低。當(dāng)前移倉換月資金增大，近月做多資金部分主動減倉、支撐減弱、資金打壓力度增加，遠(yuǎn)月移倉打壓資金力度增大，受鋼廠減產(chǎn)影響盤面破位下跌；短期或有下探調(diào)整，注意330-343區(qū)多空資金主動性，防范資金打壓深跌后減倉。

現(xiàn)貨：Mysteel統(tǒng)計(jì)全國41個(gè)主要港口鐵礦石庫存為8708，環(huán)比上周五統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)降4。港口61.5%PB粉報(bào)價(jià)(濕噸)持穩(wěn)為主：曹妃甸355(0)，日照355(0)，連云港355(0)。1月新加坡掉期43.35(美元/噸)(-0.73)、普氏62%鐵礦石指數(shù)47.7(預(yù)計(jì)下調(diào))，BDI指數(shù)(航運(yùn))下跌。短期內(nèi)礦局部下調(diào)，港口庫存微調(diào)，貿(mào)易商成交較弱，鋼廠補(bǔ)庫意愿較低。當(dāng)前鋼廠高爐開工率微降，整體需求維穩(wěn)，但后期淡季需求預(yù)期較悲觀，鐵礦石市場或維穩(wěn)趨弱。后期高負(fù)債鋼廠停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大，對鐵礦石市場形成壓制。

簡要策略：鐵礦石或有下探調(diào)整，注意330-343區(qū)多空資金主動性，防范資金打壓深跌后減倉：鐵礦石1605：波段操作：持空20%倉位，突破323平倉，若325-335區(qū)承壓恢復(fù)弱勢時(shí)做空，若300-315區(qū)支撐較強(qiáng)可平空試探做多。短線：持空20%倉位，突破323平倉，若325-335區(qū)承壓恢復(fù)弱勢時(shí)做空，若300-315區(qū)支撐較強(qiáng)可平空試探做多。

策略分析：鐵礦石1601合約資金逐步向1605合約移倉，近期1601合約持倉仍較大、或有大幅波動出現(xiàn)。當(dāng)前鋼廠減產(chǎn)及減產(chǎn)預(yù)期打壓期現(xiàn)貨，行情或延續(xù)承壓偏弱走勢。建材弱勢及減產(chǎn)預(yù)期之下，仍需注意螺紋鋼波動及市場情緒變化影響。在期貨大幅貼水情況下，后期01合約打壓超跌(300-340區(qū)可考慮分批買入中長線多單)、做空情緒釋放后，若減產(chǎn)不及預(yù)期，則防范資金減倉、快速反彈，臨近交割月前市場或?qū)⒒匮a(bǔ)期現(xiàn)價(jià)差。

提示：固投增速回落、房地產(chǎn)投資增速延續(xù)下行，社會融資增量減少，進(jìn)出口負(fù)增長；經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，通縮風(fēng)險(xiǎn)顯著，年內(nèi)或出貨幣寬松政策?！胺€(wěn)樓市”多項(xiàng)政策待發(fā)：“貨幣化棚改”或成重點(diǎn)，信貸、稅收或放松。