高盛認(rèn)為周末發(fā)生在法國的恐怖襲擊事件可能導(dǎo)致法國部分經(jīng)濟(jì)部門受到影響，市場短期波動，但政府會增加支出，整個社會的總需求未必會下降。2004年馬德里、2005年倫敦都曾發(fā)生過類似的恐怖襲擊，歷史顯示金融市場避險行為持續(xù)時間不長。

高盛主要觀點如下：

恐怖襲擊對經(jīng)濟(jì)的最直接影響可能是游客數(shù)量的下降，尤其是巴黎這種熱門旅游城市；同時管理的非耐用品消費也會減少，（娛樂、體育、文化項目）；零售部門短期內(nèi)會受到負(fù)面沖擊。

如果恐怖襲擊造成的擔(dān)憂情緒像部分專家說的那樣不會很快消散，則消費支出將維持?jǐn)?shù)月的疲弱。但同時，可以在家中進(jìn)行的休閑娛樂消費可能出現(xiàn)機(jī)會。

長期來看，恐怖襲擊對信心會造成多久的沖擊，現(xiàn)在不好說。對安全的擔(dān)憂可能推遲一些投資和購買耐用品的決定。但只要信心重新建立，這種現(xiàn)象其實很快會反轉(zhuǎn)。關(guān)注后續(xù)是否有更多的恐怖襲擊或是西方國家加強(qiáng)對IS的武裝打擊，這些事件將決定情勢是否升級。

可以比較確定的一點是，法國政府的預(yù)算將更加偏向刺激，因為其將加大安保和軍隊的支出。

總的來說，恐怖襲擊在短期內(nèi)給法國部分經(jīng)濟(jì)部門帶來負(fù)面影響，長期上，目前還不能確定會造成多大的影響 。政府支出增加將有利于促進(jìn)總體需求。私人部門的反應(yīng)將取決于信心恢復(fù)/不確定性降低的速度。

市場受到的負(fù)面沖擊將是短暫的

2004年馬德里、2005年倫敦都曾發(fā)生過類似的恐怖襲擊，其對整個國家的經(jīng)濟(jì)和消費者信心的影響相對來說是不大的。金融市場的膝跳式避險反應(yīng)，以及波動性增大的情況，隨后被證明是持續(xù)不長的。上述居民消費（戶外進(jìn)行的文化和娛樂活動）可能受到負(fù)面影響，但同時政府增加支出會填平這部分下降，社會總需求甚至還有可能上升。

在這些短期不確定性帶來的波動之外，資產(chǎn)價格走勢主要還是由經(jīng)濟(jì)的中期前景來決定的。我們依舊認(rèn)為歐元區(qū)主權(quán)國債的表現(xiàn)將好于美國國債，因歐央行即將擴(kuò)大寬松規(guī)模，歐元預(yù)計會繼續(xù)弱，年底對美元匯率達(dá)到平價。

股市受到短期負(fù)面沖擊

只要股市投資者擔(dān)憂情緒存在，短期內(nèi)市場會受到負(fù)面影響，尤其是在美國可能加息、新興市場的增長放緩還有企業(yè)部門好壞參半的經(jīng)營狀況的情況下，市場將維持震蕩和脆弱。

巴黎的風(fēng)險事件將在短期內(nèi)推升股票的風(fēng)險溢價。此外，歐洲各國已經(jīng)疲于應(yīng)對難民危機(jī)，再發(fā)生這樣的恐怖襲擊可能讓法國和其它地區(qū)的民族主義政黨勢力加強(qiáng)，明年歐洲剛好有一些重要的大選，這可能增加選舉結(jié)果的不確定，包括英國的脫歐公投。

消費者信心和消費支出短期內(nèi)會受到負(fù)面影響，這可能讓消費股權(quán)重較高的法國CAC40指數(shù)走弱。不過總的來說，我們不認(rèn)為法國的主權(quán)風(fēng)險會持續(xù)增加。