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東匯資產(chǎn):基于圖像識別的量化交易系統(tǒng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2015-11-13 17:28:16 來源:期貨資管網(wǎng) 作者:徐義椿

上海東匯資產(chǎn)管理有限公司成立于2015年5月,是一家專注于資本市場高端財富管理的資產(chǎn)管理咨詢公司,主要關注于中國的衍生品、股票、債券和其他固定收益類投資。 公司大股東是實力強勁、信譽卓著的東匯投資控股集團有限公司.東匯集團創(chuàng)立于1995年10月28日,經(jīng)過多年的艱苦努力,目前已初步形成了以大宗物資貿易、健康社區(qū)和文化旅游產(chǎn)業(yè)等開發(fā)、礦產(chǎn)資源的勘探開發(fā)、投資等四大產(chǎn)業(yè)的多元化企業(yè)發(fā)展格局。是中國企業(yè)聯(lián)合會、中國企業(yè)家協(xié)會會員單位。 


期貨資管網(wǎng):  您現(xiàn)在管理的產(chǎn)品主要是用什么策略?

東匯資產(chǎn):我們主要是三大類策略,跨商品對沖、股票的阿爾法、還有股指和商品日內單邊;對沖就是跨商品對沖和跨股指對沖?,F(xiàn)在股指的日內單邊已經(jīng)做不了,因為程序化受到了限制,阿爾法現(xiàn)在因為貼水也沒法做。

現(xiàn)在股指和股票的ETF是可以考慮做的,流動性更好。我們通過判斷各指數(shù)ETF之間的強弱關系,選取品種進行多空對沖交易。

我們現(xiàn)在做的全是有“敞口”的對沖,這剛好適合我們的風格,因為兩個對沖的品種波動幅度不一樣,我們要的就是幅度不一樣。


期貨資管網(wǎng): 跨商品套利詳細介紹一下,你們的具體操作方法?

東匯資產(chǎn):我們只做板塊內、同產(chǎn)業(yè)鏈的套利,做的最多的就是黑色。都是用量化策略, 主要思路是“判斷強弱,考慮樣本價差的發(fā)散”。通過程序化來分析配對品種間的強弱,以獲得強弱收益;通過在模型中設置止損和“行情形態(tài)止損”相結合來控制風險。

我們在做之前要先過濾一遍,過濾是我們的強項,這有利于我們判斷價差擴散的趨勢。在趨勢判斷上,大家相差都不是很大,只要是有大行情。唯一比的就是在震蕩的時候少虧錢。其實我們考慮的很簡單,就是震蕩的東西去掉,大行情的時候我們還是用很簡單思路去做的。即使是一個簡單的MACD,在今年上半年的時候都能判斷的出趨勢,但是在震蕩當中這就看水平了。有的在剛開始盤整的時候進去,當然要忍受一個月以上的盤整,如果你判斷的好的話,有可能你在震蕩的前十天五天進去,這樣你的損耗比別人小。


期貨資管網(wǎng): 您量化交易的頻率怎樣?

東匯資產(chǎn):我們的股指日內交易一天也就兩次左右,行情差的時候三次左右,行情好的時候就一次。我覺得市場就兩種賺錢,一個高頻,一個是低頻,高頻現(xiàn)在國家封殺了,中頻現(xiàn)在基本死掉了,即使是沒有提高手續(xù)費的情況下,交易成本也是很高的。那我們就只能學烏龜,做低頻的。


期貨資管網(wǎng): 一天也就是開平倉一兩次?

東匯資產(chǎn):是的,股指就是這樣,如果是商品的就是隔夜的,因為不隔夜相對價差就比較小,商品拿的時間相對長一點,商品價差相對比較小。


期貨資管網(wǎng): 您使用什么量化交易平臺?

東匯資產(chǎn):文華。我們是根據(jù),計算機發(fā)出信號,人工下單,因為交易次數(shù)不多。以前頻繁下單的是股指日內,但是現(xiàn)在不能做。


期貨資管網(wǎng):你們主要偏向于哪些產(chǎn)品?

東匯資產(chǎn):我們所有品種都做,沒有偏向。黑色賺錢最多,也是因為產(chǎn)業(yè)鏈完整,做的人也多,策略也多。金屬上就比較難,只做鐵和鋅。農產(chǎn)品相對成熟,很多人在做,也做了很多年了?,F(xiàn)在我覺得化工行業(yè)機會比較大。


期貨資管網(wǎng):商品對沖上,現(xiàn)在你們有多少套策略類型?

東匯資產(chǎn):我們主要有八種,有跑分鐘、小時、日線的。多個策略的混合,可以增大產(chǎn)品容量。單邊的有17套策略,都是一次性進出的。商品上面有三十多個策略,有的只是是在不同產(chǎn)品上參數(shù)不一樣。我們股指全是分鐘級的,商品是有日線、小時、分鐘級別的,小魚大魚一起吃。但是賺錢主要來源是日線級的。我們對基本面不是很熟悉,所以有人問我,我也就只能說不知道。

一般商品從十月份開始到下一年五月份,我們的利潤比較高,平均在三月份五月份都在15%以上。還有就是過年前,大家想做做完一波就休息了,過年后資金比較充裕,這是市場本身的規(guī)律。


期貨資管網(wǎng):你的量化交易核心就是抓波動?

東匯資產(chǎn):我們就是抓波動的,而且我們是做“發(fā)散”的波動,不是做“收斂的”。我們認為跟多人在價差上犯錯的概率大。市場上的主流是做價差“收斂”,我們是要評估哪些發(fā)散的概率大。我們是做往外拉的,不做靠攏的,而且是有敞口的。


期貨資管網(wǎng):你所學的專業(yè)和以前的工作對你的交易有什么幫助?

東匯資產(chǎn):我是上海大學數(shù)學系的,以前做過人工智能,在摩托羅拉做指紋識別的算法。我具體做的是,將指紋圖像數(shù)據(jù)上的臟東西過濾掉。當你的手按到識別區(qū)的時候,就是取指紋圖片,然后再進行計算、過濾。我們當時也主要做銀行的、虹膜、安防方面的智能識別。

現(xiàn)在交易上,我們也是經(jīng)過過濾之后,把一些好的、主要的信息保留下來?,F(xiàn)在我們的交易方法和智能識別相通的,通過采集過往的數(shù)據(jù)來判斷現(xiàn)在,過往交易數(shù)據(jù)是靜態(tài)的圖片,但是交易數(shù)據(jù)每天會更新的。


期貨資管網(wǎng):交易原理簡單的說就是圖像識別?

東匯資產(chǎn):對,就是圖像識別原理,但是我做的還不夠復雜,比如國外復雜的會先存好很多形態(tài),然后去匹配現(xiàn)在形狀的相似度。他是做預測的。我們是做跟走勢運行應對的,比如說跟“W”型的有80%匹配度就會采取“W”型技術分析的策略去做。我們是做當下的。


期貨資管網(wǎng):不涉及的數(shù)據(jù)統(tǒng)計吧?

東匯資產(chǎn):不通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計,但是要去匹配,計算量很大。比如股指圖像復雜的就是它經(jīng)常在變,比如說今天的五個人在玩,五個人風格不一樣,這就是用“神經(jīng)網(wǎng)絡”的難點。我們做股指的準確率有43%,但是算盈虧比我們還是能賺錢。商品的準確率低,只有35%,但是商品的盈虧比1:5、1:6,因為商品的幅度大。股指的隔夜的繼承性很差,商品就不是這樣,延續(xù)性好一點。股指的散戶多,規(guī)律難找,所以我們不隔夜。我們以前主要做建模的。很多國內的既想做前端有想做后端,我們這個全部集中在前端,因為我認為后端意義不大。


期貨資管網(wǎng):你是從技術工轉來做期貨的?

東匯資產(chǎn):我2005年就開始做股票,2007年4500點的時候走的,牛市往回走的時候走掉的,然后轉到做期貨。

我最開始是做炒手模式,那時候也虧錢了,這個模式成功率太低,一萬個人能成的就幾個人,而且規(guī)模越大越難做。炒手模式也就適合年輕人做,年齡大一點的就做不了。


期貨資管網(wǎng): 你的策略有風險敞口,比例有多少?

東匯資產(chǎn):敞口是根據(jù)資金狀況,我們會打安全墊,前面兩到三個月大致盈利一般只有3到5個點,但是因為我們實際的虧損2010年到現(xiàn)在最大回撤是6.38%,,今年的最大回撤的4個多點,所以我們一般會打到5個點左右。

現(xiàn)在主要是在做跨商品對沖,另外幾種都做不了,比如貼水阿爾法就很難做了。我們現(xiàn)在也有新的做法就是:如果把阿爾法做完以后,票會拿去做高頻。我們也有股票研究員,剛好可以把阿爾法策略的券拿去做高頻,而且券的標的也比較好,就是把ETF換回股票,相當于融券,而且還省了融券成本。


期貨資管網(wǎng):這種阿爾法加股票高頻的做法容量能做到多大?

東匯資產(chǎn):我們是剛開始做,幾千萬是沒問題。


期貨資管網(wǎng): 現(xiàn)在產(chǎn)品運行情況怎么樣?

東匯資產(chǎn):現(xiàn)在主要做的就是跨商品、跨股指對沖和股指與ETF對沖。我們有兩個結構化產(chǎn)品,一個1.2億,一個4千萬,四千萬的是兩周做到收益2%左右,1.2億的只有1%點幾收益,規(guī)模大一些就相對慢一點。公司管理資金總共兩個多億,包括單賬戶有六千多萬,最近還有幾個產(chǎn)品在準備。


期貨資管網(wǎng): 這兩個結構化的杠桿比例如何?

東匯資產(chǎn):1:3,一個是銀行,一個是期貨公司的。管理型的產(chǎn)品我們有跟投。


期貨資管網(wǎng):你們團隊的人員組成情況是怎樣?

東匯資產(chǎn):我們團隊有套利、單邊、對沖。我個人喜歡做投機,我3歲開始打麻將。以前做炒手的時候就喜歡做豆油,炒手就喜歡活躍的品種,也做過白糖,沒賺到過錢。


期貨資管網(wǎng):你們這一套邏輯出來的策略資金容量有多大?

東匯資產(chǎn):我們現(xiàn)在可以容納期貨保證金占用十個億左右,而且還不包括股票,因為我們全市場做。包括商品指數(shù)套利,比如我們構造一個農產(chǎn)品指數(shù)、一個化工指數(shù),指數(shù)之間也可以套利。


責任編輯:張文慧

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