高盛美國首席股票策略師David Kostin表示,美股的三季報中隱含著四大要點——消費品公司表現(xiàn)好于工業(yè)公司、美國勞動力市場工資有所上漲、股票回購依然火熱、美元依舊強勢。 1 消費品公司表現(xiàn)好于工業(yè)公司 首先,消費品和工業(yè)經(jīng)濟表現(xiàn)分化。高盛團隊表示,消費品行業(yè)正從經(jīng)濟“穩(wěn)定卻不驚人”的增長中獲益,但工業(yè)行業(yè)陷入了類似于衰退的環(huán)境——油價跌破50美元,全球需求疲軟。這可以從以下幾個公司的財報中看出。 蘋果: 我們一年內(nèi)的增長要大于財富500強中幾乎90%公司的全年收入。 3M公司: 我們的美國工業(yè)業(yè)務(wù)受到了疲軟終端市場的影響,同比表現(xiàn)不佳。 2 美國勞動力市場通脹 根據(jù)Chipotle Mexican Grill、麥當勞的財報,美國勞動力市場工資存在通脹跡象。高盛團隊指出,一些公司正在相應新的法律,上調(diào)工資水平。 Chipotle墨西哥烤肉館(Chipotle Mexican Grill): 三季度,勞動力成本占到銷售額的22.2%,同比增長100個基點。每小時工資較去年上漲5%。同時,該公司還增加了例如學費報銷、帶薪病假和帶薪假期福利。 麥當勞: 美國新增的勞動力成本主要源于我們投資員工(加薪、帶薪假期、提供教育幫助)的決定。這些成本加上今年上半年一些州上調(diào)最低工資帶來的成本對我們?nèi)径鹊睦麧櫬试斐闪思s400個基點的影響。 3 股票回購依然火熱 股票回購依然火熱。高盛稱,盡管一些公司表示將把資金用在其它地方,市場可能已經(jīng)對回購感到厭倦,但回購的數(shù)量依然攀升。 Alphabet (谷歌): 如我們今日所說,我們的董事會批準了回購Class C股票,規(guī)模最多至50億美元。這一決定和我們總體的資本管理結(jié)構(gòu)一致,并符合我們的資本配置項目。我們資本的主要用途將是繼續(xù)維持資本支出和兼并。 強生公司: 今早,我們宣布了100億美元的股票回購項目。我們強健的資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流給予了我們強大的金融實力,我們有能力繼續(xù)增加股東價值。 4 美元依舊強勢 最后,高盛指出強勢美元本季度依然是熱門話題。許多公司都表示外匯相關(guān)的挑戰(zhàn)可能持續(xù)到明年。 寶潔公司: 外匯市場帶來的負面影響自今年年初來不斷擴大。寶潔預計外匯因素將對收入增長造成5%-6%的影響。 美國運通: 美國運通在全球都存在廣泛的業(yè)務(wù),外匯對其財報造成了巨大的影響。過去一年來,美元對全球主要貨幣不斷升值。美元的強勢將會對我們今年和2016年的表現(xiàn)造成影響。 責任編輯:張文慧 |
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