前三季度國內黃金產量、消費量雙增

在多數大宗商品面臨減產壓力的情況下，國內黃金產業(yè)卻逆勢增長。

中國黃金協會昨天公布的統(tǒng)計數據顯示，今年前三季度，全國累計生產黃金356.932噸，與去年同期相比增長1.48%；前三季度全國黃金消費量813.89噸，與去年同期相比增加59.07噸，增長7.83%。

記者梳理部分大型黃金企業(yè)的財報發(fā)現，中金黃金2015年上半年礦產金產量為12.91噸，比去年同期的12.66噸略有增加；紫金礦業(yè)前三季度礦產金產量達26.896噸，去年同期為25.182噸。

金山金控資本管理有限公司首席分析師蔣舒告訴期貨日報記者，從歷史情況來看，礦產金產量逐年穩(wěn)步增加是大趨勢。在上一輪黃金熊市中，即1990年到2000年是金價比較低迷的時期，但礦產金產量整體還是維持穩(wěn)定增長的狀態(tài)，除了1994年產量略有減少，其他年份均出現一定的增量。

對此，蔣舒分析稱，一方面，礦業(yè)投資周期相對較長，要經過較長時間才能建成投產；另一方面，黃金生產企業(yè)要轉而生產其他產品難度較大。在毛利率下降的情況下，擴大產量是黃金生產企業(yè)非常明智的選擇。

雖然黃金價格低迷，但產量和消費量雙雙增長。對此，混沌天成期貨研究院貴金屬分析師孫永剛告訴記者，“不同于其他商品，黃金具有貨幣屬性，其供需情況與價格之間的相互影響要弱于一般的商品。”

孫永剛表示，從全球市場來看，實物黃金的消費量基本每年都維持平穩(wěn)增長的態(tài)勢，消費量有時候甚至會與價格形成一定的背離。比如2009年前后黃金價格暴漲，實物黃金的消費量卻出現了一定的減少。

“黃金比較特殊，對有些人而言黃金是必需品，金飾等剛性需求一直存在。因此，在價格下跌的情況下，有些人反而會加大購買力度，使得黃金消費量增加。”孫永剛解釋說。

雖然今年國內黃金產量、消費量均出現增長，但中國黃金協會報告稱，“伴隨美元走強，目前黃金及有色金屬、石油等大宗商品的價格均低位運行，未來幾年金價低位運行或將成為‘新常態(tài)’。在這種形勢下，黃金產業(yè)的發(fā)展面臨著巨大的挑戰(zhàn)?！?/p>

對于金價后期走勢，不少市場人士認為，在美聯儲加息“靴子”落地前，黃金價格都難有起色。

“金價年內還會維持低迷狀態(tài)，如果美國失業(yè)率突破5%的話，美聯儲12月加息預期會比較強，只要加息預期在，金價仍舊承壓。在美元強勢周期結束前判斷金價出現轉折過于片面?！笔Y舒認為，但短期黃金價格繼續(xù)暴跌的可能性也不太大，另外在美聯儲啟動首次加息后可能會出現一波金價反彈。

華聞期貨研發(fā)部錢瑤婷也認為，隨著中東局勢趨緩、新興市場經濟體金融市場大幅波動結束，市場避險情緒趨弱，主導貴金屬價格的因素再次回歸美聯儲加息預期。美聯儲步入加息周期決定了貴金屬未來難以出現大幅度的反彈，全球需求正在下滑，金價長期仍會持續(xù)走低。