要點：   

1、 現(xiàn)貨價格：上海市場14年云南國營全乳報價9500-9600元/噸（-0），14年海南國營全乳9700元/噸(-0)，青島20#人民幣復(fù)合膠9700-9900元/噸左右（-100），泰國3#煙片現(xiàn)貨17稅報11100-11200元/噸（-100）。外盤泰國RSS3報1280-1300美元/噸（-10），外盤STR20報1240-1260美元/噸（-20），保稅區(qū)泰國3#煙片：10月泰華煙片1260-1280，船貨 1240（-25），11-12月港上及現(xiàn)貨1240-1250，泰標(biāo)20#：12、1、2月船貨1230-1250美元/噸（-25）。海南國營膠水收購價9.4-9.5元/公斤（-0.1），云南國營膠水收購價在8.2-8.4（-0.2）元/公斤。泰國橡膠原料價格弱勢小跌，生膠片38.43，跌0.49；煙膠片39.69，跌0.17；膠水37.00，持平；杯膠36.50，跌0.50。（單位：泰銖/公斤，匯率1美元兌35.5泰銖）。

2、 價差結(jié)構(gòu)：全乳膠與人民幣復(fù)合膠價差-300元/噸左右。1605與1601價差5元/噸。

3、 庫存：截至10月底青島保稅區(qū)橡膠庫存繼續(xù)上漲至20.45萬噸，較9月底增加0.59萬噸，漲幅2.97%。具體來看，天然橡膠為17.86萬噸，較10月中旬漲0.62萬噸，漲幅3.59%，依舊是此次庫存增長的主要膠種；復(fù)合膠0.76萬噸，較10月中旬小幅增加0.02萬噸，增長幅度2.7%；而合成橡膠為1.83萬噸，較10月中旬減少0.05萬噸，跌幅2.66%。

4、 合成膠：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價9150元/噸（-100），順丁橡膠BR9000市場價8900元/噸（-0）。

5、 汽車產(chǎn)銷量:。2015年10月份，國內(nèi)重卡市場銷售各類車輛約4.4萬輛，比去年同期的51296輛下降14%，環(huán)比9月份上升5%；1-10月累計銷售45.28萬輛，同比下降29%，凈減少18萬輛銷量。

6、天膠產(chǎn)量進口消費量：2015年1-9月份，天膠主產(chǎn)國產(chǎn)量同比增長0.7%，增速高于去年同期0.7個百分點。2015年前9個月中國消費同比增加5.1%，增速較同期回落8.6個百分點。2015年9月份我國天然及合成橡膠進口量為46萬噸，1-9月為323噸。與去年同期相增加5.8%。中國2015年9月天然橡膠進口量為29.73萬噸，環(huán)比增12%，比去年同期增56%。1-9月進口量為195.96萬噸，同比增1.6%；9月合成橡膠進口16.57萬噸，環(huán)比增19%，同比增30%。1-9月進口量為126.97萬噸，同比增13%。

7、行業(yè)消息：馬來西亞總理納吉布在國會預(yù)算演講中表示，馬來西亞政府將自2016年1月起花費高達(dá)2億林吉特用于補貼和獎勵橡膠小戶種植者。如果橡膠價格低于5.5林吉特/公斤，政府將對農(nóng)民提供現(xiàn)金補貼，扶持農(nóng)民生產(chǎn)。

泰國內(nèi)閣批準(zhǔn)天然橡膠小戶種植的種植補貼方案。泰國內(nèi)閣批準(zhǔn)了一項對天然橡膠小戶種植者的種植土地補貼，該補貼方案中，小戶種植者可得到補貼1250泰銖/萊（1萊約2.4畝），而最多可得到15萊土地面積的補貼。

小結(jié)：

國內(nèi)外迎來供應(yīng)高峰季。10月為國內(nèi)停割前的產(chǎn)膠高峰月，原料供應(yīng)充足，進入11月，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量開始減少，11月下旬產(chǎn)區(qū)將陸續(xù)進入停割期，原料供應(yīng)減少。盡管如此，國外如泰國、馬來西亞等主產(chǎn)國依舊處于供應(yīng)高峰季，將持續(xù)至1月份，因此即使國內(nèi)停割后，對行情支撐力度仍然偏弱。

總體來看，國內(nèi)外迎來供應(yīng)高峰季，而需求增速繼續(xù)回落，1-10月重卡累計銷售45.28萬輛，同比下降29%，凈減少18萬輛銷量，建議滬膠中線空單持有。