新聞：南方銅業(yè)3季度銅產(chǎn)量同比增10%，墨西哥的Buenavista礦擴(kuò)產(chǎn)完成推動(dòng)產(chǎn)量增長。在秘魯和墨西哥，南方銅業(yè)公司是最大的銅生產(chǎn)商。中國銅冶煉檢修頻繁，冶煉產(chǎn)能快速膨脹，銅精礦供應(yīng)不足以及TC有時(shí)候不理想都限制了冶煉廠開工規(guī)模。料精煉銅產(chǎn)量增長放緩，精煉產(chǎn)能難以快速有效轉(zhuǎn)化為精煉銅產(chǎn)量。

行情：LME銅10月28日出現(xiàn)小幅下跌，收盤5190.00元/噸，跌0.34%，持倉為30.41萬，持倉略有減少。滬銅1512合約小幅反彈，收盤39210元/噸，升0.31%，持倉18.97萬手，國內(nèi)總持倉維持59.93萬手，主力合約占合約總持倉的31.65%。資金移倉1601合約的動(dòng)作繼續(xù)進(jìn)行，總持倉維持小幅波動(dòng)，價(jià)格反復(fù)略偏疲弱。

現(xiàn)貨：長江現(xiàn)貨10月28日升110元/噸，至39130元/噸；對1512貼水80元/噸。廣東現(xiàn)貨升100元/噸，至39000元/噸，對1512貼水210元/噸。上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報(bào)貼水60元/噸-貼水10元/噸，平水銅成交價(jià)格39010元/噸-39110元/噸，升水銅成交價(jià)格39030元/噸-39130元/噸，下游買盤弱。廢銅，不含稅1#光亮銅主流報(bào)價(jià)于35600-35900元/噸，含稅美國2#銅報(bào)價(jià)于36700-37000元/噸，整體成交較為低迷。

邏輯和建議：之前提到的LME庫存向上海轉(zhuǎn)移的邏輯還在，不過嘉能可等行業(yè)事件對價(jià)格沖擊更為明顯，市場情緒來回反復(fù)成為主要特征。中歐再度寬松貨幣，整個(gè)宏觀風(fēng)險(xiǎn)下滑，料支持價(jià)格。現(xiàn)貨價(jià)格低迷壓制期貨價(jià)格反彈。滬銅價(jià)格料圍繞38000-40000元/噸區(qū)間窄幅波動(dòng)，建議觀望為主。