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中國(guó)企業(yè)將成全球IPO主要來源

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-10-28 15:59:18 來源:匯通網(wǎng)

美國(guó)紐約證券交易所(NYSE)目前所吸收的跨國(guó)IPO數(shù)量大幅增加,該交易所也是美國(guó)最大的上市交易所,同時(shí),中國(guó)是美國(guó)跨國(guó)IPO的主要來源國(guó)。


從某種程度上來說,美國(guó)NYSE目前的全球化趨勢(shì)越來越明顯,其對(duì)全球準(zhǔn)備上市的企業(yè)的吸引力也逐步增加,美國(guó)NYSE等一些交易所也正在努力吸引外國(guó)公司在這些交易所上市。彭博最近發(fā)布的一份調(diào)查報(bào)告顯示,在過去兩年中,美國(guó)交易所跨國(guó)IPO所帶來的利潤(rùn)翻了兩倍多。


而這也是阿里巴巴去年沒有選擇香港,轉(zhuǎn)而投向紐交所的重要原因,阿里巴巴去年IPO規(guī)模達(dá)250億美元,創(chuàng)歷史新高,同時(shí),法拉利本月在紐交所上市也同樣引人注目。阿里巴巴和法拉利IPO規(guī)模所造成的巨大影響也給紐交所帶來聲望。隨著公司上市這一領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇,紐交所作為這一領(lǐng)域的贏家,該交易所跨國(guó)IPO已成為其利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要來源,因目前交易所的交易利潤(rùn)不斷下降。


紐交所的主席湯姆·法利(Tom Farley)稱,跨國(guó)IPO對(duì)紐交所來說正變得越來越重要,它在交易所的地位也正變得越來越突出,這一點(diǎn)是毋庸置疑的。盡管近期全球金融市場(chǎng)較為震蕩導(dǎo)致跨國(guó)IPO增速有所放緩,交易所并未放棄對(duì)全球可能發(fā)行IPO的企業(yè)進(jìn)行關(guān)注。因?yàn)樯鲜泄久磕晁Ц兜慕灰踪M(fèi)用是穩(wěn)定的,這不會(huì)隨著全球經(jīng)濟(jì)放緩,或者交易數(shù)量增多或者減少而有所變化。


紐交所第二季度跨國(guó)IPO所帶來的收益增長(zhǎng)12%,為該交易所交易義務(wù)增速的四倍,同時(shí),也是ICE收益增速的兩倍。此外,美國(guó)納斯達(dá)克證券交易所(NASDAQ)的收益增幅也較快,遠(yuǎn)超其市場(chǎng)服務(wù)這一板塊所帶來的利潤(rùn)。


瑞士信貸(Credit Suisse)并購(gòu)咨詢代理部門分析師賽拉奧(Ashley Serrao)稱,紐交所和納斯達(dá)克證券交易所今年對(duì)上市公司的交易費(fèi)用也有所增加,這也突出了美國(guó)一些交易所對(duì)跨國(guó)IPO這項(xiàng)業(yè)務(wù)更為關(guān)注的原因。


然而,交易現(xiàn)在也正逐步走向商業(yè)化,因交易成本下降和可選擇的場(chǎng)地增加,比如,資金暗池的大量出現(xiàn)。


20世紀(jì)初,長(zhǎng)期的黃金交易是紐交所的主要業(yè)務(wù)之一,而現(xiàn)在,這一業(yè)務(wù)所在的比重已低于總交易量的四分之一,因股票交易越來越流行。


紐交所,納斯達(dá)克交易所,倫敦股票交易所以及香港股票交易所占據(jù)全球IPO市場(chǎng)的大部分市場(chǎng)份額,而企業(yè)上市注冊(cè)給這幾個(gè)交易所帶來巨大的收益,其增速達(dá)10%-20%。


紐交所等交易所目前的大部分收入都是來自于跨國(guó)IPO。彭博發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,有150多家企業(yè)去年在紐交所,倫敦,香港和法蘭克福四個(gè)交易所上市,IPO規(guī)模達(dá)670億美元,而這四家交易所2012年跨國(guó)IPO的規(guī)模約為140億美元,上市企業(yè)數(shù)量約為70家??鐕?guó)IPO增速已超過全球IPO增速。全球IPO過去兩年的增速約為38%。全球IPO增速最快的為中國(guó),中國(guó)阿里巴巴去年的IPO規(guī)模仍是歷史新高,無人超越,但交易所目前仍致力于推動(dòng)中國(guó)大大小小的公司上市。自2012年以來,中國(guó)大量企業(yè)IPO數(shù)量占紐交所和納斯達(dá)克交易所跨國(guó)IPO數(shù)量的大部分。


隨著經(jīng)濟(jì)全球化步伐的不斷加快,對(duì)于中國(guó)和其他發(fā)展中國(guó)國(guó)家的企業(yè)來說,面向海外市場(chǎng)也是極為重要的。其一,資金是這些公司選擇跨國(guó)IPO的一個(gè)重要原因,因?yàn)樵诎l(fā)達(dá)國(guó)家,股票市場(chǎng)較為健全,能吸引多層次的交易商,這樣公司IPO規(guī)模也能更大。其二,監(jiān)管環(huán)境也是許多公司選擇跨國(guó)IPO的重要原因。中國(guó)股市今年夏季不斷大幅下行,中國(guó)政府入市干預(yù),這也使得監(jiān)管環(huán)境這一問題正變得日益突出。


阿里巴巴最終選擇在美國(guó)上市的重要原因是美國(guó)紐交所接受阿里巴巴合伙人制度,而香港對(duì)此表示決絕。各交易所之間制度的不同也加劇了交易所之間的競(jìng)爭(zhēng),但也增加了彼此的機(jī)會(huì)。港交所表示,海外來香港上市的公司也不斷增加,這一趨勢(shì)將持續(xù)一段時(shí)間。


無論結(jié)果如何,全球交易所之間關(guān)于IPO的戰(zhàn)爭(zhēng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束跡象。


納斯達(dá)克交易所資本市場(chǎng)高級(jí)副總裁麥克庫(kù)伊(Bob McCooey)稱,跨國(guó)IPO仍將是未來數(shù)十年內(nèi)美國(guó)股市的一個(gè)重要組成部分。


責(zé)任編輯:陳智超

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