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鋼廠減產(chǎn) 預(yù)計(jì)后期焦煤期貨承壓下行

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-10-26 08:59:59 來(lái)源:華安期貨

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩壓力不變、鋼廠及獨(dú)立焦化廠持續(xù)減產(chǎn),焦煤價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)加大。與此同時(shí),盤(pán)面連續(xù)數(shù)月振蕩整理后,也面臨方向抉擇。預(yù)計(jì)后期焦煤期貨承壓下行。


經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)仍存


國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,三季度我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)6.9%,比二季度的增速回落0.1個(gè)百分點(diǎn),2009年一季度以來(lái)首次跌破7%的關(guān)口。其中,消費(fèi)增速略好于預(yù)期,而工業(yè)增加值、投資、發(fā)電量增速不及預(yù)期,顯示整體經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。


國(guó)家密集出臺(tái)了穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)投資的政策措施,但宏觀經(jīng)濟(jì)下行的壓力不減,尤其是各類(lèi)投資增速持續(xù)下行,掣肘了經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖的時(shí)間周期,不利于市場(chǎng)信心的恢復(fù)。


10月23日,中國(guó)央行宣布年內(nèi)第三次雙降,這也是年內(nèi)第五次降息、第六次降準(zhǔn),凸顯決策層主動(dòng)干預(yù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的意愿不斷加強(qiáng)。不過(guò),眼下,單一的貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的提振幅度有多大,依然是個(gè)未知數(shù)。


鋼廠和焦化廠減產(chǎn)


截至10月23日,Mysteel調(diào)查的163家鋼廠中,70家鋼廠高爐檢修,較前一周增加5家;產(chǎn)能利用率為84.77%,較前一周下降1.03%。高爐檢修數(shù)量增多,產(chǎn)能利用率下降,焦炭需求也會(huì)下滑,進(jìn)而導(dǎo)致焦煤需求萎縮。


另外,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示,9月全國(guó)焦炭產(chǎn)量為3673萬(wàn)噸,環(huán)比下降1.7%,同比下降8.8%;1—9月焦炭產(chǎn)量為33848萬(wàn)噸,同比下降4.7%。焦炭產(chǎn)量已連續(xù)三個(gè)月處于下降狀態(tài),其原料焦煤的用量勢(shì)必減少。


我的鋼鐵網(wǎng)對(duì)50家樣本鋼廠及53家獨(dú)立焦廠煉焦煤庫(kù)存進(jìn)行了調(diào)查。數(shù)據(jù)顯示,截至10月23日,總庫(kù)存量為777.3萬(wàn)噸,環(huán)比減少31.7萬(wàn)噸,降幅為3.9%。其中,樣本鋼廠庫(kù)存量為527.4萬(wàn)噸,環(huán)比減少17.5萬(wàn)噸,降幅為3.2%;樣本焦化廠庫(kù)存量為249.9萬(wàn)噸,環(huán)比減少14.2萬(wàn)噸,降幅為5.4%。


焦煤市場(chǎng)下游的鋼廠和焦化廠面臨低迷的鋼價(jià),均選擇持續(xù)性減產(chǎn),并壓低自身庫(kù)存。從目前態(tài)勢(shì)來(lái)看,在宏觀經(jīng)濟(jì)未有效回暖的大環(huán)境下,面對(duì)即將到來(lái)的消費(fèi)淡季,鋼廠和獨(dú)立焦化廠減產(chǎn)趨勢(shì)不可改變。


終端需求的低迷對(duì)于焦煤價(jià)格來(lái)說(shuō)構(gòu)成了較大壓力。后期對(duì)于處于偏高價(jià)格水平的焦煤來(lái)說(shuō),仍有一定的的下降空間。


下行風(fēng)險(xiǎn)加劇


8月以后,1601合約連續(xù)兩個(gè)月振蕩運(yùn)行,一直在560—580元/噸的區(qū)間內(nèi)徘徊。鑒于基本面的壓力,盤(pán)面缺乏買(mǎi)盤(pán)資金入場(chǎng),期貨價(jià)格持續(xù)弱勢(shì)。進(jìn)入10月后,量倉(cāng)進(jìn)一步弱化,均線指標(biāo)出現(xiàn)擬合,下行趨勢(shì)逐漸明朗,下行風(fēng)險(xiǎn)也逐漸加劇。


綜上所述,焦煤承壓,弱勢(shì)不變。操作上,1601合約可考慮在575—585元/噸試空,1605合約可考慮在560—565元/噸試空,止損劃10—15個(gè)點(diǎn)。


責(zé)任編輯:丁美美

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